第四课 跨国公司的 经营方式.ppt

文档介绍：第六课跨国公司的经营方式
跨国并购
并购的概念、类型、动因及特点
1. 并购的概念
并购(Mergers and Acquisitions, M&A)是收购与兼并的简称,是指一个企业将另一个正运营中的企业纳入自己企业之中或实现对其控制的行为。
出资并购的企业称并购企业,被并购企业称目标企业。
跨国并购是指外国投资者通过一定的法律程序取得东道国某企业的全部或部分所有权的投资行为。
跨国并购在国际直接投资中发挥着重要的作用,现在已发展成为设立海外企业的一种主要方式。
兼并
狭义的兼并是指在市场机制作用下,企业通过产权交易获得其他企业的产权,使这些企业法人资格丧失,并获得它们控制权的经济行为。
广义的兼并是指在市场机制作用下,企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的行为。
收购
是指对企业的资产和股份的购买行为;
收购涵盖的内容较广,其结果可能是拥有目标企业几乎全部的股份或资产,从而将其兼并;
可能是获得企业较大一部分股份或资产,从而控制该企业;
可能是仅拥有较少一部分股份或资产,而作为该企业股东中的一个。
收购与兼并的相同之处:
基本动因相似:都是增强企业实力的外部扩张策略或途径;
都以企业产权为交易对象。
收购与兼并的不同之处:
被兼并企业作为法人实体将不存在;而被收购企业仍然以法人实体的形式存在。
兼并企业承担了被兼并企业的资产、债权和债务;而收购企业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担风险并享有权益。
兼并活动一般发生在企业财务状况不佳、生产经营陷于停滞或半停滞之时;而收购活动多数出现在企业的生产经营处于正常状态之时。
并购与合并的区别
并购一般以并购企业为主,目标企业处于被动地位;而合并时两个企业的地位相对平等;
并购后并购企业的名称仍然保持,目标企业的名称有的存在有的不存在;合并后一般两个企业的名称都不存在了,而是出现一个新的名称。
2. 并购的类型
按并购双方产品或产业的联系,分为横向并购、纵向并购以及混合并购。
按并购的出资方式,分为出资购买资产式并购、出资购买股票式并购、出资承担债务式并购、以股票换取资产式并购、以股票换取股票式并购。
按涉及并购企业的范围,分为整体并购和部分并购。
按并购是否取得目标公司的同意,分为友好式并购和敌意式并购。
按并购交易是否通过交易所,分为要约收购和协议并购。
按并购公司收购目标公司股份是否受到法律强制,分为强制并购和自由并购。
按并购公司与目标公司是否属于一国企业,分为国内并购和跨国并购。