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工程经济—第一篇(工程经济)
1、资金的生产年份)年平均息税前利润/项目总投资的比率≥行业平均收益率。
(项目总投资:包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)。
14-2、资本金净利润率(评价盈利能力-静态ROE)(项目达到设计生产能力后,正常生产年份)平均净利润与项目资本金的比率≥行业平均净利润率。
15、静态投资回收期(评价盈利能力-静态):各年的收回期限≤基准投资回收期(否则不可行)
公式: Pt=A=(CI-CO)
例题1:某技术方案估计总投资2800万元,技术方案候实施后各年净收益为320万元,则该方案的静态投资回收期为?
Pt==2800/320= 例题2:Pt=(6-1)+(-200)/500=
财务净现值(评价盈利能力-FNPV-动态-绝对指标)
公式:≥0。需大于等于0说明可行。
有几年算几次现值,第几年就是第几次方。
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财务内部收益率(评价盈利能力-动态-FIRR):FNPV(FIRR)=求和(CI-CO)*(1+FIRR)-t=0实质:项目在整个计算期内,各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率,≥基准收益率(ic)为可行 FIRR与FNPV成反比。
18、基准收益率:可以接受的最低标准的收益水平。
18-1、基准收益率的测定考虑的综合因素:资金成本、机会成本(前两为基础)、投资风险、通货膨胀(后两考虑的影响因素)基准收益率提高了,FNPV变小了,FIRR不变
19、偿债资金的来源:利润、固定资产折旧、无形资产、其他资产摊销费、其他资金来源
20、偿债能力评价指标:
借款偿还期(Pd):可用于还款所需的时间。满足贷款期限。
利息备付率(ICR)可用于支付利息>1;不宜低于2
偿债备付率(DSCR)可用于还本付息>1;。
资产负债率、流动比率、速动比率(共6个)
21、不确定性分析方法:(盈亏平衡分析、敏感性分析)
21-1、盈亏平衡分析:总成本包括:固定成本、可变成本(利息视为固定成本)
21-2、量本利模型:公式:B=P×Q- Cu×Q-Tu×Q-CF
21-3、产销量的盈亏平衡点BEP(Q)=固定成本/单价-可变成本-单位税金及附加
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21-4、生产能力利用率的盈亏平衡点BEP(%)=产销量的盈亏平衡点BEP(Q)/设计生产台数(盈亏平衡点越低越好)
例题1:某技术方案年设计生产能力10万台,年固定成本为1200万元,产品单台销售价格为900元,单台产品可变成本为560元,单台产品营业税金及附加为120元,求盈亏平衡点的产销量?
答:B=P×Q- [(Cu+Tu)×Q+CF]
0=900× Q-[(560+120)× Q+]
Q=54545台 用54545/10万=%(BEP%)
例题2:某公司设计生产能力3万台,每件售价300元,单位产品可变成本120元,税金40元,固定成本280万元:
盈亏平衡产量:/300-120-40=20000件
达到设计能力时该公司的利润:=300*3-120*3-40*3-280=140万元
利润为100万时的年产销量:+/300-120-40=27143件
22、敏感性分析:
22-1、敏感因素:因素发生较小的变化,导致评价指标发生较大的变化;
22-2、敏感性分析的目的:寻找敏感因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。
22-3、敏感度系数:斜度越大敏感越高
22-4、临界点:允许不确定因素向不利方向变化的极限值;
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22-5、选择敏感程度小、抗风险能力强、可靠性大的方案。
投资回收期:分析方案的投资回收快慢
财务净现值:分析产品价格波动对方案超额净收益的影响
财务内部收益