第七讲 项目投资风险.pdf

文档介绍：: .
0  
. ：基准贴现率
. b: 风险补偿斜率：
i0 k  i
b 
. V：风险程度系数（投资收益率变异系数）v② 肯定当量法：用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金
流量，再计算净现值等评价指标。
n t
NPV   f t Ft (1i)
1
. 项目第t年的肯定当量系数
f
. t 项目第t年的净现金流量（与w的大小相对应）
. i: 基准贴现率（无风险贴现率）
Ft③ 决策树法：用一种树枝状的图形，以投资收益的期望值作项目决策依据
的风险分析方法。
（2）在项目实施阶段的投资风险控制
项目实施阶段的投资风险控制之基本职能是发现偏差并采取措施纠正偏
差，其主要手段有：
① 计划控制：制定周密、科学、详尽的计划，严格地实施计划。
② 审计控制：通过完善的、连续有效的内部审计活动评价项目经营效率和
效益，控制风险。
③ 投资组合：依赖多项目，多品种的投资组合来分散风险、降低风险。 : .
第七讲项目投资风险
本节讨论的主要内容：
 投资风险概述
 房地产项目投资风险
（一）项目投资风险概述
 定义
 分类
 度量
：项目投资效果的实际值偏离其期望值的程度。 : .
第七讲项目投资风险
本节讨论的主要内容：
 投资风险概述
 房地产项目投资风险
（一）项目投资风险概述
 定义
 分类
 度量
：项目投资效果的实际值偏离其期望值的程度。 : .
：
 按投资对象的差异分为：
①债券投资风险