文档介绍：本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除文中已经标明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名:日期:年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□,在年解密后适用本授权书。不保密□。(请在以上方框内打“√”)学位论文作者签名:指导教师签名:日期:年月日日期:年月日本论文属于万方数据华中科技大学硕士学位论文摘要2010年3月31日,作为典型的信用交易模式,融资融券正式登上历史舞台。开展此项业务时,证券公司不仅可以享受因杠杆机制、做空效应放大的通道收入,还增加了一笔可观的融资融券利息收入。然而,融资融券较普通证券交易将证券公司面临的业务风险无形放大了。如何做到既能有效地规避业务风险,又可以充分发挥经济效益是证券公司面临的首要课题。因此,对融资融券风险控制制度的合理性研究具有重要的现实意义。本文首先简单介绍了融资融券涉及的业务知识和我国融资融券交易的有关制度设计,深入分析了折算率的重要性。然后阐述了VaR理论,并运用到可充抵保证金和标的证券的折算率中。进而作融资融券风险管理方面的实证研究,以M证券公司为考察对象,列出了M公司主要的风险管理制度并进行合理性分析。在研究方法上,本文结合了定性和定量两种方法,使论证更具有说服力。定量分析时,主要从风险价值角度出发,采用VaR的历史模拟法衡量了市场性风险和流动性分析,进而验证M公司折算率设置的合理性。通过对证券公司实施的基础风险控制制度和比较有代表性的M公司的具体风险控制指标的研究,得出结论:证券公司设置了严格甚至过于苛刻的风险管理制度,能充分抵御目前市场状况下的各类风险,但过高的入市门槛、过低的折算率比例、过窄的标的范围不利于充分发挥融资融券的经济效益。最后,本文针对风控制度的不足之处提出对策建议,使更加完善、可行。关键词:融资融券风险风险价值折算率万方数据华中科技大学硕士学位论文IAbstractOnMarch31,2010,asatypicalmodeofdealoncredit,,thebrokercanenjoynotonlyrevenuefromenlargedchannelserviceforleverageandshort-,,reasonablestudyonrisk-,-,pany'smainrisk-,