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目前的市场只是超跌反弹
——专访银帆投资总经理李志新
■本刊记者郝宁
在畅快的“七连阳”之后，大盘在3000点遇阻。本周，**银帆投资总经理李志新在接受《红周刊》成左右的流动资金，要留有一些子弹作为备用，高仓位也就差不多是7成吧。
《红周刊》：能够这么精准地把握波段，清仓、加仓的依据是什么呢.
李志新：我最看重趋势的波段操作，我在做每一波行情时首先会认清楚所处的趋势，这样才能有的放矢，针对不同的趋势采取相应的投资策略。牛市中，市场整体趋势是向上的，我会低位建仓、中期持有；熊市中，市场整体趋势是向下的，只能逢低吸纳、轻仓参与反弹、缩短持股周期；震荡市中，多空力量在一定时间内达到平衡，所以操作上选择优质或者低估的品种，质优价廉的股票在这种市场中会更重要。
《红周刊》：此时的市场还处于熊市阶段，在选股和操作上都应注意什么呢.
李志新：熊市中应选择质优价廉的股票（震荡市中更是如此），顾名思义是指那些具有明确主业、竞争力突出、成长性好、现金流优良、商业模式清晰的公司，此谓质优；而价廉指的是公司估值在合理区间以下，也就是说处于被低估的状态，并且最好还有潜在发展空间的股票，这样上涨幅度就会更大一些。
在操作上，熊市初期，坚决空仓，不抢反弹；熊市中后期，若参与超跌反弹，应快进快出，并设置止损点；熊市末期，不割肉，慎空仓。市场反复强调的底部和大多数投资者认可的底部，不可能是真正的底部。而当大多数投资者都不敢买入时，才可能是真正的底部。
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《红周刊》：听起来似乎很简单，但真正做起来却难上加难啊。
李志新：没错。记忆最为深刻的是之前我投资港股玖龙纸业的时候，公司经过大幅下跌后被低估，所以在股价跌至5元的时候就开始建仓，却没有耐心等到真正的底部，，后来反弹至5元卖出该股，虽然没有亏钱，但还是花去了较多的时间成本，这就是当初没有耐心等到买入时机而过早建仓所酿成的苦果。
逆势选股转势买股
《红周刊》：做波段操作离不开技术分析，但技术分析也是五花八门，能给投资者介绍一下您是如何运用技术指标辅助选股的吗.
李志新：通过技术指标选出想要的股票放入自选股观察，综合运用均线、K线和其他技术指标，对个股进行底部区域的判断。通过多个指标的多重指示，准确率较高。简单举个例子，通过技术指标选股，不仅要参考日线指标，还要重点选择日线指标和周线指标、月线指标同步探底成功的股票，这类个股构筑的底部往往是历史性的底部，同时还要选择远低于历史成交密集区和近期套牢盘成交密集区的个股。
而底部构筑充分的个股，在熊市末期应选择底部形态构筑时间充沛、先于股指企稳或启动，且成交量温和放大的个股，一旦趋势扭转，这类个股往往就是上涨明星。比如，2015年1月调研雅化集团之后，该股刚从底部起来，我们一路持有到10元左右后全部清仓，吃了大部分的利润。
《红周刊》：听说您一直奉行“逆势选股、转势买股”的思路，能再具体谈谈么.
李志新：长期下跌后出现急跌的个股，量能变得极度萎缩，显示多方力量已经衰竭。而多空双方既统一又对立，且是相互转化的关系，空方在熊市中制造急速下跌，也意味着多方的上涨已指日可待。到了这个阶段，也就进入了