文档介绍：本科毕业设计(论文)
文献综述
题目浙江中小企业融资风险控制研究
一、前言部分
民营企业是社会主义市场经济的重要组成部分。它对推动我的提升、增加就业、提高全民生活水平等诸多方面发挥着越来越重要的作用。
浙江是民营经济大省,民营经济撑起了浙江经济的半壁江山,但其发展却不是一帆风顺,仍然存在着许多不足和缺陷。一方面,大多数民营企业基础管理薄弱,尤其是在决定企业发展命脉的融资方面缺乏科学合理的决策体系,风险控制意识淡薄,财务管理水平低下,由此导致很多民营企业很难做大做强,无法适应市场经济的快速发展。另一方面,由于体制等诸多方面的原因,民营企业的发展主要通过银行借款、社会集资等方式进行融资,融资难及融资中产生的风险一直是民营企业面临的重要问题。因此,对民营企业融资风险问题进行系统的研究就显得十分的迫切和必要。同时,本文从浙江民营企业融资风险产生机制角度入手,寻求民营企业合理的资本结构,以期降低融资成本,这对科学防范民营企业融资风险有着现实的重要意义
二、主体部分
(一)国外关于民营企业融资风险控制的研究
中小企业融资风险是指为其提供融资服务的经济主体,能否按期收回本金、利息或酬金及其相关权益受损的可能性。同大企业相比,中小企业融资风险更复杂、可能性更大。这种风险的存在,或使中小企业的融资成本增加,企业利润受损,或使中小企业的融资规模减少,甚至不能获得融资,或者丧失融资资格,其资金来源不能满足生产经营的正常需要,企业生产萎缩、停产等。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的控制融资风险、促进中小企业发展的政策,值得我们借鉴。
M. 马尔霍特拉(2009)指出:微型及中小型企业的融资问题是世界性的难题,微型及中小型企业通常比其他经济部门受到更多的信贷约束。通过开发新型小额信贷技术以应对信息约束;以创造性的信用分析和风险管理技术应对银行专业技术的缺失和中小客户的内在风险;运用担保基金、保付代理、租赁和投资股权或风险资本等多种金融方式拓宽融资渠道;政府建立和培育以市场为基础的政策框架,为所有金融机构和产品构建一个公平竞争的平台
等措施,从而建立有效的金融体系,实现资金的配置效率。
托马斯·L·巴顿(2004)指出:净营业收益理论认为资本结构的改变只是改变了企业总风险在不同证券持有者之间的分布。而企业证券持有者面临的总风险没有改变,因而,其加权平均资本成本不会变化。而唐纳森认为,企业的融资遵循啄食顺序的原理,由此形成的啄食顺序是:(1)企业实行固定的股利政策。(2)企业偏好于首先采用内部融资。(3)当企业需要融资时,首先要使用内部留存收益,其次是外部负债融资,最后才是发行股票。
(二)国外关于民营企业融资风险控制的研究
我国中小企业融资起步较晚,很多程序还处于摸索阶段,人们普遍对中小企业融资中的风险管理认识不足,同时,在对当前我国中小企业融资风险管理的分析过程中,很多先进的风险管理技术难以得到应用,许多支持风险管理的客观条件也不具备,这都极大地制约了融资风险管理在我国的发展
(1)民营企业融资现状
民营企业是我国市场经济体系中最活跃的积极因素之一。民营中小企业的发展与企业融资需求的满足紧密相关。随着我国创新型经济和民营经济的发展,一批具有相当规模,对国民经济产生较大影响力的中小企业应运而生。除了