文档介绍：第三篇货币均衡与宏观政策第十五章货币供给目录第一节货币供给及其口径第二节货币供给的控制机制与控制工具第三节外生变量还是内生变量第四节超额货币及其所反映的规律第十五章货币供给第一节货币供给及其口径货币供给问题述要1. 在剖析货币流通状态和货币政策决策中,货币供给分析是与货币需求理论相对应的另一个侧面。2. 如何使货币供给符合经济发展的客观需要仍是需要经常研究探讨的课题。第十五章货币供给第一节货币供给及其口径第十五章货币供给现金发行与货币供给1. 现金发行只是货币供给的一部分。2. 在我国,由于经济落后等原因,甚至包括经济理论界,许多人一直将现金发行视同货币供给。1994年,官方才使用货币供给概念。3. 由于货币供给中的现金与其余部分的变动并不一致,把现金看成货币供给会做出错误判断。第十五章货币供给第一节货币供给及其口径以部分代整体会造成错误判断?对宏观经济形势判断错误,直接导致不恰当的货币政策取向?过分看重现金指标,过分强调现金管理,会造成微观经济主体行为扭曲第十五章货币供给第一节货币供给及其口径货币供给的多重口径1. 货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3……进行划分的若干层次。2. 各国的货币口径大多不同,只有“通货”和M1这两项大体一致。第十五章货币供给第一节货币供给及其口径比较英、美、日三国货币供给层次划分国内非金融部门在信用市场上所有未清偿的债务M4+金融债券+国库券+地方当局存款+纳税存单+国民储蓄M5\DebtM4+在银行和建房互助协会外币存款M4C广义流动性----M3+回购协议+金融债券+国家债券+投资信托+外国债券M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券+商业票据+银行承兑票据M2前两项+私人部门有息存款+定期存款+持有建房协会的股份和存款M4 \LM2+邮政\农协\渔协\信用组合\劳动金库存款和货币信托+贷放信托存款M2+长于隔夜的回购协议和欧洲美圆+大额定期M3M1+准货币+可转让大额存单(M2+CD)M1+隔夜欧洲美圆+隔夜回购协议+MMDAS+储蓄和小额定期+MMMFS私人部门通货+无息存款+小额英镑存款M2现金+活期存款含活期储蓄、通知即付存款、特别存款、纳税准备存款系统外通货+非银行旅行支票+除公共部门以外的各种活期存款NOWM1英格兰银行发出钞票和硬币+储备存款M0日本美国英国货币层次划分货币供给层次的依据和意义1. 世界各国中央银行,对货币统计口径划分的基本依据是一致的,即都以流动性的大小,也即作为流通手段和支付手段的方便程度,作为标准。2. 流动性较高,形成购买力的能力也较强;流动性较低,形成购买力的能力也较弱。这个标准对于考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。3. 便于进行对宏观经济运行的监测和货币政策的操作,也是一项重要要求。:M1、M2、M3和Debt。2. 日本现行货币供给的各层次:M1、M2+CD、M3+CD和“广义流动性”。3. 英国英格兰银行公布的1991货币供给各层次:M0、M2、M4、M4c和M5,没有M1。4. 国际货币基金组织采用三个层次:通货、货币和准货币。第十五章货币供给第一节货币供给及其口径