文档介绍：保险行业分析
整理ppt
目录
一、保险行业概述
二、2015年保险业发展现状
三、保险行业投资价值影响因素的分析（定性分析）

3．行业市场结构（行业竞争状况分析）在较高水平，占比将不断扩大。同时，商业健康保险在完善消费者健康管理，居民社会基本医疗保障的服务、补充等方面日益发挥更大功用。
整理ppt
按业务分类累计赔款、给付同比增长情况
从各项业务赔款、给付支出占比来看，2015年前 5个月寿险赔付及支出水平也略高于前期，主要受保费端和自身规模增长的双重影响。意外险占比基本稳定，财险和健康险占比保持在一个相对较低的水平。
整理ppt
三、保险行业投资价值影响因素的分析（定性分析）

保险业发展与市场经济的发育、国民收入是正相关的关系。国民收入尤其是人均可支配收入的高速增长，能够推动保险需求的增加。保险实际不属于周期性行业，但投资收益的存在，会呈现阶段的强周期性，中国保险主业的高速增长使波动性弱化。如果不是遇上大牛市或大熊市，保险业的周期性并不明显。应该注意的是，在充分竞争的市场环境中保险业是容易发生价格战的行业，为了获得暂时的市场份额和领先地位，可能出现非理性的保单设计，保单大部分都延续数年、数十年，坏的结果可能很长时间后才显现，投资者难以评估其中的风险。现阶段人寿和平安仍然处于寡头垄断竞争的地位，随着政策管制的放宽，众多的外资保险不断进入中国，外资保险市场份额逐步扩大，市场竞争将越来越激烈。
整理ppt

保险业在我国发展的时间并不长，但是发展速度惊人。作为朝阳行业，我国保险业处于快速成长期，业务扩张非常快，加上国外保险公司的涌入，行业的繁荣，市场主体的增加，人口红利期的到来，投资理财观念的更新，保险业也受到了越来越多的关注。
3．行业市场结构（行业竞争状况分析）
从市场主体机构来看，虽然从九十年代以来，市场主体不断增多，但仍属于寡头垄断结构。在众多保险寡头中，国有保险公司是市场供给的第一集团，控制着60%以上的保险市场。中国平安保险公司和中国太平洋保险公司是供给的第二大集团，控制着30%左右的保险市场。其他保险市场则是市场供给的第三集团，市场供给量低于10%.
这样的市场相互之间的抗衡是相对稳定的，丰厚的利润和稳定的市场份额使得这样的公司往往成为蓝筹股，但要十分关注公司的资金链的安全，以及新产品和服务的不断创新提供的后续发展动力。
整理ppt
四、行业投资价值评价
尽管改革开放以来我国保险市场一直处于高速发展状态，但是，无论是与世界其他国家和地区保险业发展的水平相比，还是与我国经济发展和人民生活提高的内在需要相比，我国保险市场的发展仍显滞后，总体上仍处于高速发展过程中的起步阶段，保险市场仍具备高速增长的社会经济条件。从定性和定量分析的角度来看，决定未来我国保险市场规模的因素主要有以下几个：（1）巨大的人口基数以及人口的老龄化、家庭结构的小型化将有利于保险业市场规模的扩大。（2）我国目前的保险深度及保险密度都很低，从而为保险市场提供了巨大的发展空间。（3）居民收入水平的不断提高，将为保险业市场规模的扩大提供良好的经济基础。（4）经济的持续快速增长，将为我国保险市场的长期发展提供可靠保证。
整理ppt
保险行业5家上市公司2015半年报财务数据一览表
整理ppt
保险行业杜邦分析
=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％
=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末总资产+期初总资产)/2
整理ppt
报告期指标
2015年中报
2014年中报
本年比上年增减(%)
2013年中报
基本每股收益（元）

每股净资产（元）
11

每股公积金(元)

2
每股未分配利润(元)

每股经营现金流(元)

-

营业收入(亿元)

净利润(亿元)

净资产收益率(%)

-

主要会计数据和财务指标
整理ppt
整理ppt
整理ppt
整理ppt
.五、中国人寿实例分析
中国人寿净利率比较正常，2015年初有所下降，2015后半年开始回升。