文档介绍：.
、基本面
国内宏观分析一一

我国经济形势分析、展望

农业生产形势较好，工业生产较快增长

居民消费价格同比继续上涨

财政收入增速高，财政支出增长较快

货币政策计第四季度新增贷款将有所回落，但考虑到实体经济贷款
需求旺盛，大幅回落的可能性不大。从总体来看,
人民币新增贷款稳定增长，现
口
口
金的投放维持了市场流动性
2、金融市场分析
2010年第三季度，我国金融市场继续健康、
平稳运行。货币市场交易活
跃，市场利率先抑后扬；债券市场指数稳中有升,
债券发行规模稳步增长；股票
市场波动中有所回升，股票融资大幅增加。前三季度，国内非金融机构部门（包
括住户、非金融企业和政府部门），%。分融资工具看，贷款融资的主导地位有所下降，股票融资占比显著上升，企业债券融资继续增加，国债融资力度不减，直接融资在配置资金中的作用得到进一步提高, 融资结构明显优化。
股票市场交易量略有减少。前三季度，沪、深股市累计成交 ,
；日均成交1937亿元，%。9月末，沪、深，%。
口
股票指数波动中有所回升。继第一季度多次震荡后，股票市场从第二季度开
始快速下行，第三季度在波动中有所回升。9月末，上证综合指数和深证综合指
数分别收于2656点和1169点，%%，比6月
%%。9月末，沪、深两市A股平均市盈率分别为20
倍和40倍，低于上年末的29倍和47倍，高于6月末的19倍和32倍。
股票融资大幅增加。前三季度，非金融企业及金融机构在境内外股票市场上
通过发行、增发、配股、行权以及可转债方式累计筹资 7651亿元，同比增加
4986亿元，。其中，A股融资5835亿元，
倍。第三季度A股融资2328亿元，比一、二季度分别多增514亿元和635亿
丿元。
3、酿酒行业分析
近日国家统计局发布了 2010年1-3月规模以上酒类生产企业经济形势运
行数据，我国酿酒行业在国家经济形势回升向好形势带动下，继续保持良好的发
展势头。数据显示，1-3月酿酒行业规模以上生产企业工业总产值达到
亿元，%，亿元，% ;
，%。通过以上数据分析，可以看出，1-3
月份酿酒行业工业总产值和工业销售产值指标增长幅度均达到 27%以上，出口
交货值也出现大幅上涨。
各类酒产品主要经济指标完成情况， ,
同比增长
%，，% ;啤酒销售产值

亿元，%，，%
;葡萄酒
，%，出口，同比增长
% ;
，%，出口，同比增长
% 。
资本市场表现：上周食品饮料业大幅下跌，
点。兰州黄河跌幅最大，重点关注公司均出现下跌。上周酿酒行业的估值全部下
降，其中葡萄酒下跌幅度最大，% ;% ;%。目
前白酒、啤酒和葡萄酒的滚动市盈率分别为、。
另一方面，白酒、啤酒和葡萄酒的市盈率和市净率水平继续高于历史均值，从偏
离程度上来看，葡萄酒的市盈率偏离程度仍最小。
以下主要五粮液公司的财务状况进行具体分析:
【主要财务指标】
指标日期
2010-09-30
2009-12-31
2008-12-31
2007-12-31
行业平均
净利润（万元）

净利润增长率
(%)

净资产收益率
(%)