文档介绍：投资学练****题及答案汇总
投资学练****题及答案汇总
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投资学练****题及答案汇总
作业1资产组合理论＆CAPM
一、基本概念
1、资本资产定价模型的前提假设是什么？
2、什么是资本配、资本市场线的斜率反映了承担单位风险所要求的收益率
D、资本市场线表明，在资本市场上，时间和风险都是有价格的
3、关于SML和CML，下列说法正确的是（ABCD）
．两者都表示的有效组合的收益与风险关系
B．SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系
C．SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险
D．SML是CML的推广
4、CAPM模型的理论意义在于（ABD）
．决定个别证券或组合的预期收益率及系统风险B．用来评估证券的相对吸引力
C．用以指导投资者的证券组合
D．是进行证券估价和资产组合业绩评估的基础
5、下列属于系统性风险范畴的是（
ABCDE
）
6、下列属于非系统性风险范畴的是：（
ABC
）
四、判断题
1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。FT
2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。T
3、，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为
。F
4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。T
5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。F
6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。F
7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。F
8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。T
9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。F
10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。T
五、计算题
1、假设某投资者选择了A、B两个公司的股票构造其证券投资组合，两者各占投资总
额的一半。已知A股票的期望收益率为24%，方差为16%，B股票的期望收益为
12%，
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方差为9%。请计算当A、B两只股票的相关系数各为：（1）AB1；（2）AB
0；（3）
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AB1时，该投资者的证券组合资产的期望收益和方差各为多少？
解：r
P
.
24
%.
%
%
05
05
12
18
2
2
2
2
2
2xAxBABAB
P
xAA
xB
B
（1）当AB1时，
2
2
2
2
1
%
P
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（2）当
（3）当
AB
AB
，
1，
2
2
2
%
P
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2
2
2
2
1
%
P
2、过去5年中，某投资者持有
A、B两股票的年收益率如下：
年份
A股票
B股票
1
2
3
－
－
4
－
5
算术平均值
标准差
（1）试计算每只股票的算术平均收益率，哪只股票更合意？