文档介绍：项目二:筹资管理
分四个模块讲授筹资渠道、筹资方式、资金成本、杠杆利益与风险、资金结构等，并组织案例分析讨论。
模块一：筹资渠道与方式
模块二：资金成本
模块三：杠杆原理
模块四：资金结构
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模块一:筹资渠道与平方发求出a、b的值，确定关系式，进而预测资金需要量。
例题分析
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例题分析
A公司2000－2005年资金占用总额和产销量资料见下表：假设2006年的产销量为600万件，要求：预测A公司2006年需要的资金量。
2000－2005年资金占用总额和产销量
年份
2000
2001
2002
2003
2004
2005
产销量（万件）
260
240
280
300
330
340
资金占用（万台元）
240
230
250
260
300
320
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第二节权益资金的筹集
一、吸收直接投资
吸收直接投资是非股份制企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。
1、吸收直接投资的渠道
国家投资
法人投资
个人投资
外商投资
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2、吸收直接投资的出资方式
吸收现金投资
吸收非现金投资
吸收无形资产投资
房屋
建筑物
机器设备
存货
专利权
商标权
商誉
非专利技术
土地使用权
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3、吸收直接筹资的优缺点
优点：
能提高企业的资信和借款能力。
使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。
有助于企业之间强强联合，优势互补。。
不存在还本付息的压力，财务风险小。
缺点：
资本成本高。
吸收直接投资容易分散企业控制权。
筹资范围小，而且不便于转让。
二、发行股票
股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的权利和应承担的义务。
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1、股票的分类
股
票
分
类
按
股
东
权
益
按发
行和
上市
地区
按
是
否
记
名
按
有
无
面
值
普
通
股
优
先
股
记名
股票
无记
名股
票
面值
股票
无面
值股
票
按
发
行
时
间
A股
H股
始
发
股
新
股
B股
N股
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2、股票的发行
发行方式
销售方式
发行价格
公开间接发行
不公开直接发行
自销
承销
等价
时价
中间价
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3、普通股筹资股份公司发行的具有管理权而股利不固定的股票，是股份制企业筹集资金的最主要方式。
优点：
能增强公司的资信和借款能力。
无固定到期日，无固定股利负担，筹资风险小。
筹集和使用较灵活
缺点：
资本成本较高。
容易分散控制权。
可能导致股票价格的下跌。
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4、优先股筹资股份公司发行的具有一定优先权的股票（优先分配股利权和剩余财产权）。有普通股的某些特征，又与债券有相似之处。
优点：
能增强公司的资信和借款能力。
无固定到期日，不用偿还本金。
股利支付率虽然固定，但无约定性。
保持普通股股东的控制权。
缺点：
资本成本高。
较普通股限制条款多。
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第三节负债资金的筹集
商业信用银行借款发行债券融资租赁
一、商业信用
商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。
1、商业信用的形式
赊购商品（应付账款）
预收货款（预收账款）
商业汇票（应付票据）
2、商业信用的条件
信用条件对付款时间和现金折扣所作的具体规定。如： “n/30”（不涉及现金折扣）
“2/10，1/20，n/30” （提前付款可获得现金折扣）
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3、现金折扣的成本计算及筹资决策
放弃现金折扣成本率＝
现金折扣率×360
（1－现金折扣率）×（信用期－折扣期）
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例题分析
4、商业信用筹资的优缺点
优点：容易取得，不需进行人为筹资
筹资成本低。