文档介绍：1
有恒产者有恒心。
——中国谚语
第一节员工持股计划
第二节股票期权
第三节虚拟股份
第四节管理层收购
第六章长期激励
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第一节员工持股计划
一、员工持股的基本知识
二、员工持股分类
三、实施流程、方式和应注意的问题
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一、员工持股的基本知识
:指由企业内部员工出资认购本企业的股权,委托给员工持股会作为社团法人进行托管运作,从而达到企业员工参与企业管理、分享红利目的的新型股权形式。
认股权
实施股票转让
公平市场价格
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二、员工持股分类
全员持股是最常见的一种员工持股,凡是在实行此类计划的企业中连续工作年限符合本企业规定的员工,都可以获得一定额度的认股权。员工的资历、技能、职级等均有可能影响其获得认股权的数额。
技术人员持股大规模的出现在上世纪90年代的北美,知识经济的出现、新技术的广泛应用,使得技术人员对企业的重要性和不可替代性提高到了一个前所未有的高度。技术人员获得大量的认股权有助于防止优秀人才和核心技术的流失。
目前,美国基本上所有的大公司对管理者都采取短期激励和长期激励相结合的激励方式,管理者持股即属于所谓“金手铐”的重要组成部分。同时,认股权的多少与管理者的工作绩效紧密挂钩,为了获得行权时的高收益,管理者必须把自己的利益与公司的整体发展挂钩。
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三、实施流程、方式和应注意的问题
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确定实施员工持股计划所需股份的来源。公司可以采取发行新股,也可以由所有者出让股份。
成立评估小组或外聘专业公司对实施员工持股计划进行可行性分析,包括整体成本及公司财政状况、公司大股东意见、市场可能出现的波动、员工士气等。
对公司价值和实施计划所需股份进行价值评估。上市公司可以计算市值,未上市公司要聘请专门的会计师事务所等机构独立评估。
设计实施方案。
确定资金来源。资金可由公司赠与、贷款、利润分享等渠道筹集。
成立员工持股计划基金会,选择合适的信托机构,实施计划。
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一是通过发行新股筹集股票的实施方式。
成立基金会作为购买和运作股票的主体。
由基金会向银行或其他出资人筹资。
由基金会以市场公平价格购买股票。
基金会控制股票,公司保证偿还贷款,基金会手中的股票作为抵押。
公司向基金会提供足以偿还贷款本息的资金。
基金会偿还贷款。
二是通过市场方式筹集股票的实施方式。
成立基金会作为购买和运作股票的主体。
由基金会以计划购买的股票作为抵押担保,向出资人借款。
由基金会用借款以市场公平价格购买股票。
由基金会用所获利润偿还贷款。
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保证基金会是独立的、合法的实体,不受公司的控制。只有基金会不受公司的控制,才能保持整个过程的公正性,真正监督公司履行义务,及时、足额的交割所需股票;同时,也能防止持股的员工违约。
参与计划的员工资格要严格评估。作为激励手段,只有保证激励对象正确,才能充分发挥激励的功效。
要注意员工的持股比例。持股比例过小,会降低激励作用,也会减弱员工代表在董事会的发言权,不利于公司治理;持股比例过大,将影响市场对资本的配置。
避免强制员工参与员工持股计划。
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第二节股票期权
一、股票期权的基本知识
二、实施股票期权计划的方法步骤
三、股票期权的税务问题
四、股票期权计划的实施和监督
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一、股票期权的基本知识
标的股票
权益
授权日
行权与行权价格
可行权日
看涨期权与看跌期权
到期日
欧式期权与美式期权