文档介绍：铝投资分析报告
品种介绍
铝是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝的资源约为400~500 亿吨,仅次于氧和硅,具第三位。在金属品种中,仅次于钢铁,为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性,不仅重量轻,质地坚,而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性,是国民经济发展的重要基础原材料。
,,约为一般金属的1/3。工业纯铝的力学性能除了与纯度有关外,还与材料的加工状态有关。由于铝的塑性很好,具有延展性,便于各种冷、热压力加工, 毫米的铝箔,也可以冷拨成极细的丝。通过添加其它元素还可以将铝制成合金使它硬化,强度甚至可以超过结构钢,但仍保持着质轻的优点。
基本面分析
1、供求关系的影响
现库存报471万吨,创历史高位,加上国内可报告库存 37万吨,共计超过500W吨的显性库存,即便有现货交割的因素,库存对铝价上行抑制明显。
暂时下游的消费未跟上。近期美国公布的4月营建数据差于预期,导致周二LME铝价大幅回落,同期国内政策调控抑制铝的部分消费,下游消费商采购并不积极。但对于国内调控对实体经济的影响,比如房地产建设开工率等,暂时效果并不明显,后期将重点关注。
2、经济波动周期
近期来看,整个金属市场由于整体宏观调控影响,加上外部经济环境的不良表现,价格持续回落。
3、经济形势的影响
美元现在只是一个短暂的反弹,长期趋势来看,大宗物品的价格还是会上涨。
由于中国现在面临严重的通货膨胀,热资金流入我国的资本市场。国内现在虽然在打压房价,可是从另一种程度上,房地产对中国经济有很大一部分的支撑,记地产的发展肯定会对铝有一个价格支撑作用。
4、政治政策的影响
预期产量的减少表现在即将步入高峰限电与铝厂检修的时期,,错峰用电提前实施,4月中旬国家上调16个省市的网上电价,电力成本的增加将促使铝厂提前进入检修期,给高耗电的电解铝价格一定支撑。另外由于氧化铝价格内若外强,导致进口量大幅滑落,将在一定程度上影响电解铝产出,对价格有一定支撑。
5、大户操作和投机心理还是因为美元的升值,导致的大宗物品价格下降,会吸引投机者对期货铝做空,从进一步影响期货铝体格的下跌。
6、技术面分析
虽然有回暖迹象,可是整体趋势还是向下的。
从技术上看,LME 铝价格在逐步新高后,价格持续回落,前期在其他大宗的价格带动下,价格下行,最近两日明显走出独立行情,跌幅超过其他金属。国内铝价先于LME期铝价格回落,但回落幅度小,但持续时间长。从整体上看目前铝价并未受到强力支撑,预计短期内将进一步回落。
上海现货国产铝价报16560-16590元/吨,均价下跌25元/吨,平水-升水20元吨。现货交易时段沪期铝拉高,持货商对后市存信心坚持平水报价,下游有序接货,16600元/吨整数关口跨越有阻力,虽然成交难见活跃气氛,但总体氛围有回暖迹象。
期货方面,沪期铝主力合约1107开盘于16550元,开盘价即为当日最低价,最高冲至16615元,最终收盘于16605元,较前一交易日结算价下跌25元,%;;。沪铝低开高走,下跌动能不强,说明底部基本