文档介绍：跟踪评级报告北新集团建材股份有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 182 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AA+ 上次评级结果: AA+ 评级展望:稳定评级展望:稳定北新集团建材股份有限公司(以下简称“北新建材”或“公司”)主要从事石膏板等轻质建材的生产和销售业务。评级结果反映了石膏板产品未来发展空间较大,公司规模优势明显,品牌知名度较高、石膏原料供应保障程度较高和资产负债率优于行业平均水平等有利因素;同时也反映了公司债务结构有待改进和仍存在一定的资本支出需求等不利因素。综合分析,大公对公司“ 15 北新 CP001 ”信用等级维持 A-1 ,主体信用等级维持 AA+ ,评级展望维持稳定。债项信用债券简称额度(亿元)(天) 年限跟踪评级结果 A-1 上次评级结果 15北新 CP001 1 366 A-1 主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目 2014 2013 2012 总资产 有利因素所有者权益营业收入 - · 国家大力推广节能型建筑材料,节能减排和低碳经济的相关政策推动了新型建材行业的发展; · 公司石膏板产业规模保持世界第一,仍具有很强的规模优势; 利润总额经营性净现金流资产负债率( %)· 公司拥有“龙牌”和“泰山牌”两个石膏板知名品牌,在国家重点工程和标志性项目中仍具有较强的竞争优势; 债务资本比率( %) 毛利率( %) 总资产报酬率( %) 净资产收益率( %)· 公司与五大电力集团合作关系较为稳固,原料工业副产石膏的供应保障程度较高; 经营性净现金流利息保障倍数(倍) 经营性净现金流/总负债( %) - · 2014 年公司完成非公开定向增发股票,股东权益有所增加,资产负债率优于行业平均水平。- 不利因素注: 2015 年3 月财务数据未经审计。· 公司有息债务有所增加,以短期有息债务为主,债务结构有待改进; · 公司仍处于产能的扩张期,存在一定的资本支出需求。评级小组负责人: 张淑英评级小组成员: 赵一统联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 张海荣传真: 010-84583355 : rating@ Email 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的北新集团建材股份有限公司存续债券信用评级的跟踪评级安排,大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。发债主体北新建材是于 1997 年5 月经国家建材工业局( 建材生产发【 1997 】 9号) 和国家经济体制改革委员会(体改生【 1997 】 48 号)批准,由国有独资的北新建材集团有限公司(原名为“北新建材(集团)有限公司”,以下简称“北新集团”)独家发起设立的股份有限公司。 1997 年 6月6 日,公司股票在深圳证