文档介绍：跟踪评级报告中国电力建设集团有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 386 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AAA 上次评级结果: AAA 评级展望:稳定评级展望:稳定中国电力建设集团有限公司(以下简称“电建集团”或“公司”)主要从事国内外水利水电、公路、铁路等建筑施工、勘察设计、电力投资和相关配套服务。评级结果反映了公司是我国水利水电建设领域的龙头企业、水电建设技术实力很强、在勘测领域仍占据较大市场份额等有利因素,同时也反映了公司海外业务存在一定不确定性、资产负债率仍然较高等不利因素。债项信用债券简称额度(亿元) 年限跟踪评(年)级结果上次评级结果 14电建债/14 中电建 205 AAA AAA 主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目 2014 2013 2012 综合分析,大公对公司“ 14 电建债/14 中电建”信用等级维持 AAA ,主体信用等级维持 AAA ,评级展望维持稳定。总资产 4,423 4,132 3,552 2,755 所有者权益营业收入 566 2,650 - 2,263 2,017 利润总额有利因素经营性净现金流资产负债率( %)· 公司作为行业内龙头企业,拥有 65% 的国内水利水电建设市场份额,竞争优势仍然显著; · 公司拥有丰富的国际合作模式和丰富的建设经验, 国际业务开展和项目储备仍较丰富; 债务资本比率( %) 毛利率( %) 总资产报酬率( %) 净资产收益率( %) · 公司的水电建设技术实力、生产能力保持世界先进水平,拥有很强的核心竞争力; 经营性净现金流/总负债( %) - · 公司持续加大对基础设施等非电力工程的市场开发, 业务规模继续扩大; 注: 2013 年财务数据进行追溯调整, 2015 年3 月财务数据未经审计。· 公司在水电、风电勘测设计领域具有人才、技术、信息等优势,仍然占据较大的国内市场份额。不利因素· 公司海外业务仍面临所在地政治经济局势变化所带来的不确定性; · 2014 年以来,公司资产负债率仍处于较高水平。评级小组负责人: 潘誉彬评级小组成员: 彭娴陈逸晟联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 传真: 010-84583355 : rating@ Email 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的电建集团存续债券信用评级的跟踪评级安排,大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析, 并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。发债主体电建集团成立于 2011 年9 月,是根据国务院批准的电网企业主辅分离改革及电力设计、施工企业一体化重组方案,在中国水利水电建设集团公司(以下简称“中国水电集团”)、中国水电工程顾问集团公司(以下简称“中水顾问集团”)和国家电网公司、中国南方电网有限责任公司所属的 14 个省(区、市)勘测设计企业、施工企业、修造企业(以下简称“划转企业”)的基础上新组建的中央大型骨干企业。