文档介绍：投资大师教你技术分析（三）
本刊编辑部 在上期罗伯特?D?爱德华、约翰?迈吉的缺口实践应用课中,我们提及到缺口与趋势线的结合应用,在实际操作中所谓的投资顾问都会时刻提醒投资者,一定要顺势交易――这一点是毋庸置疑的,但是,什么才是从阻挡转换到支撑。
在阐述两者转换之前,先要说明一下支撑/阻挡失败的意义。一个正常的细小波动形态迟早会被突破,这种突破通常不外乎是以下两种方式(以支撑为例):
1、在上涨运动中价格突破所有先前的上涨波形,随着这种情况之后,很少回落到很远之下的支撑处,而是某种区域形态的发展――可能是持续型或反转型,这种突破通常出现在上涨趋势中的短暂调整之后;
2、回调在前面的细小运动顶部没有停止并反转,而是在那个区域慢慢下滑,以致滑至前面细小运动底部。这种运动已“跌破了支撑”,或者说“支撑失败”,任何这种反弹都带着趋势转变的明确信号,如果在支撑破坏时或之后伴随较大成交量,该信号尤为重要。
支撑/阻挡的失败意味着在此后当价格再次触击这个区域时,先前的支撑/阻挡角色就已经发生了转换。有个说法,仅当价格穿越支撑/阻挡区域达到足够程度时,两者才转换角色;但是这个所谓的足够程度是多少呢?这个问题没有固定的答案,因为在判断时会添加相当多的主观色彩,每个做分析的人都有自己独立的有效穿越标准,但有一点,价格穿越得越远,越能确定支撑/阻挡两者的转换。
第二节:应用课
发现支撑和阻力区域的存在不难,但准确判断这一区域是否是某价位的支撑或是能够构成支撑,就需要综合运用基础课学过的知识了。在此,有一些帮助判断的原则。
支撑/阻挡的3条判断标准
1、由于支撑/阻挡的穿透也许仅仅表示横向持续暂停,所以只能说趋势变化而不说反转,但这种穿透有时也会预示着即将来临的反转。对支撑/阻挡的突破常常被认为是中等趋势反转的第一步,同理,中等支撑/阻挡的突破通常为主要趋势反转的第一个信号。
2、 价格上涨/下跌冲过前一顶部/底部价位比冲过前面伴随交易量的底部/顶部建立阻挡/支撑要容易得多。投资者会发现一些抛盘/买盘出现在前一高点/低点处,但通常仅足以产生一个暂停而不是或多或少大规模的回调或形成巩固形态,这是趋势上涨/下跌到一个真正的阻挡/支撑区域时发展成的形态。
3、如果一个阻挡区曾遭到进攻――如果价格反弹上去,撞击阻挡后再回撤,阻挡的一部分能量明显被消掉了,某些悬置的供给在回击第一次进攻中被用光了,因而下一个上涨运动中,在阻挡水平处可吸收的股票会变少。从图表的交易量可看出消耗掉的阻挡能量的近似值。在大多数情况下,对阻挡水平的进攻会越来越容易,通常状态下,对阻挡水平的第三次进攻将会成功穿越它。反之亦然。
支撑/阻挡转换与图形形态的结合
(1)当价格从一个下跌三角形中跌破时,三角形的底部水平线原本为一条需求线,立即转换角色而变成一条阻挡线
(2)头肩型(双顶/底、三重顶/底顶)的颈线,本应为需求线,当被跌破后转变成阻挡线。
(3)当价格以活跃的交易和绝对优势上抬冲出顶部线后,矩形的顶部或供应线变成一条支撑线。
(4)紧靠缺口前的价格区间中产生过较大交易量,这