文档介绍：Lecture 2
财务预测
©copyright by Xiaohui Chen 2004
Qingdao University
财务预测(二)
财务预测概述
财务预测的一般方法
财务预测实务
筹资预测(资金需要量预测)
利润预测(本量利分析)
收入预测
成本预测
筹资预测(资金需要量预测)
3. 财务预测实务
企业筹集资金,首先要对资金需要量进行预测,即对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断。
常用的资金需要量预测方法:
定性预测法:如专家调查法;
定量预测法:以资金需要量与有关因素的关系为依据。
销售百分比法:以报告年度资产负债表有关项目与销售额的关系为基础,结合计划期销售预测,来估计计划期资金需要量的一种方法。
资金习性法:根据资金占用量与产销量间的因果关系来预测计划期资金需要量。
销售百分比法
具体步骤:
对资产负债表有关项目进行分析,区分敏感性项目与非敏感性项目(是否随销售额变动);
计算敏感性项目占销售收入的百分比;
计算预计销售额下的资产和负债;
= 预计销售额各项目销售百分比
预计留存受益的增加额;
= 预计销售额销售净利率(1-股利支付率)
计算外部融资需求;
= 预计总资产- 预计总负债- 预计所有者权益
[例] 销售百分比法预测外部融资需求
ABC公司2000年的资产负债表、利润表如下。该公司固定资产尚未充分利用,2001年增加销售额无需增加固定资产,2001年的销售额预计为750万元。根据以上资料预测2001年该公司的外部融资需求量。
流动资产:
现金
应收账款
存货
合计
净固定资产
资产总计
10
85
100
195
150
345
流动负债:
应付帐款
应付票据
应付工资
合计
应付债券
股本
留存收益
负债与权益合计
40
10
25
75
72
150
48
345
ABC公司资产负债表2000
销售额
减:销售成本
销售费用
息税前利润
减:利息
税前利润
减:所得税(40%)
税后利润
减:股利(50%)
留存收益的增加
500
400
52
48
8
40
16
24
12
12
ABC公司利润表2000
流动资产:
现金
应收账款
存货
合计
净固定资产
资产总计
流动负债:
应付帐款
应付票据
应付工资
合计
应付债券
股本
留存收益
负债与权益合计
00年
10
85
100
195
150
345
40
10
25
75
72
150
48
345
%
2
17
20
39
N
39
8
N
5
13
N
N
N
13
01年
15
128
150
293
150
443
60
10
38
108
72
150
68
398
ABC公司预计资产负债表
ABC公司预计利润表
00年
%
01年
销售额
减:销售成本
销售费用
息税前利润
减:利息
税前利润
减:所得税(40%)
税后利润
减:股利(50%)
留存收益的增加
500
400
52
48
8
40
16
24
12
12
100
80
N
N
N
N
N
750
600
78
72
8
64
24
40
20
20
外部筹资额
= 443-398=45万元
资金习性法
利用资金习性对资金需要量进行预测时,需要将占用资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。
不变资金是指在一定的产销规模内不随产量(或销量)变动的资金,主要包括为维持经营活动展开而占用的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品储备和厂房、机器设备等固定资产占用的资金。
变动资金随产销量量变动而同比例变动,一般包括最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占资金。
半变动资金是与产销量变动不成同比例的资金,如一些辅助材料上占用的资金,可采用一定的方法进行分离。
期数
销售收入
资金总额
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1