国际金融计算题.doc

文档介绍：国际金融计算题
1、在某一时刻：法兰克福外汇市场GBP/DM=
纽约外汇市场USD/DM=
伦敦外汇市场GBP/USD=
某一套汇者用一千万美元进行300
点，6个月美元贴水270点。分别求3个月期和6个月期美元远期汇率。
15、某日纽约外汇市场上，，巴黎外汇市场上，
欧元，在伦敦外汇市场上，。假设不存在套汇成本，请问是否存
在套汇机会？若存在套汇机会，套汇者该选择什么样的策略以实现套汇？1美元可获得
多少美元的利润？
答案
因套汇者手头持有的是美元，以美元作为初使投放货币，按所给出的汇率，套汇路线有两条：USD→DM→GBP→USD，USD→GBP→DM→USD
两条套汇途径的套汇结果分别为：
USD1→→∕→×
=
USD1→GBP1/→→/（×）
=
显然，第二条套汇途径不可行，按第一条套汇途径套汇者用1000万美元进行套汇，在
不考虑套汇费用的情况下可获得的收益为1000×-1000=（万美元）
2、.美元兑3个月远期瑞士法郎的实际汇率为
4510+=
4370+=
即美元／-
3、在直接标价法下，若远期汇率高于即期汇率，则外币升水，本币贴水；若远期汇率低于
即期汇率，则外币贴水，本币升水。
一个月欧元对美元：欧元贴水62点（30-dayforwardrate-spotrate=-）；
三个月欧元对美元：欧元升水513点（90-dayforwardrate-spotrate=）；
一个月美元对日元：美元贴水10910点；
三个月美元对日元：美元贴水30400点。
4、.对美国人来说，题中用的是直接标价法，前买后卖。
这个美国人无自有资金，假设他在美国贷款A美元，则一年后需还本付息（美元）
A×（1＋％）=
如果他把贷款投资于英镑，则一年后可得本息（兑换为美元）
A/×(1+%)×=
－=－(美元)
因此该美国人不能套利。
5、投资者应选择的套汇路径是
香港市场→纽约市场→伦敦市场