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第七章国际资本流动与 国际金融危机
本章导读
本章涉及以下内容:
一是国际资本流动概述
国际资本流动的含义、类型及其特点;
二是国际资本流动的利益与风险
三国际资本流动下的国际金融危机
金融危机下与国际资本流动
发展中国家债务危机
投机性冲击与国际金融危机
四中国的利用外资、对外投资和对外债务问题
中国的直接利用外资
中国的对外投资
中国的外债与外债管理
JR
国际资本流动概述
国际资本流动的涵义
(一)国际资本流动的概念
国际资本流动是指资本在国际间的转移过程,即资本跨国界、到别的国家或地区进行生产方面或金融方面的投资或者投机活动,有时也称国际资本移动。
国际资本流动是在国际金融市场上发生的,其账面反映在资本与金融账户中。
JR
国际资本流动概述
在当今世界中,国际资本流动已成为非常引人注目,极为活跃的经济现象,对全球经济的稳定发展起着极其重要的作用。
(一)国际资本流动的概念
(二)国际资本流动概念的界定
从广义上讲,国际资本流动是指由于国际经济交易而引起的货币资金和生产要素在国际间的转移和流动。
JR
国际资本流动概述
(二)国际资本流动概念的界定
本章所涉及的资本一般是指货币或现金资本,而不包括纯属贸易往来的商品或实物资本(但与投资活动相联系的商品资本和生产资本则包含在内)
国际资本流动作为国际间经济交往的一种基本类型,不同于以所有权的转移为特征的商品交易,它是从使用权的转让为特征的,一般以盈利为目的。
JR
国际资本流动概述
(三)相关概念的比较
两概念一般可以通用,但资本输出入通常是指与投资和借贷与金融活动相联系并以谋取利润为目的的资本流动,因而不能涵盖资本流动的全部内容。
1、国际资本流动与资本输出入的关系
2、国际资本流动与对外资产负债的关系
资本流出反映了本国在外国的资产增加(或负债减少)而资本流入则正好相反
JR
国际资本流动概述
国际资本流动作为国际金融活动的组成部分,其内容被纳入国际收支的考核之列
3、国际资本流动与国际收支的关系
4、国际资本流动与资金流动的关系
就经济学意义而言,资本流动和资金流动是互有区分的
资金流动是指一次性的,不可逆转性的资金款项的流动和转移,相当于国际收支中的经常项目的收支。资本流动即资本转移,是可逆转性的流动或转移。
JR
国际资本流动概述
国际资本流动的类型
按照期限来划分,可分为长期资本流动和短期资本流动;按照资本的来源以及用途可分为公共投资和私人投资;按照资本的特性可分为国际直接投资和国际间接投资,前者以跨国公司为典型形式,后者则以长期证券投资为主
JR
重点以期限为标准将国际资本流动划分为长期资流动和短期资本流动进行分析
国际资本流动概述
(一)长期资本流动
JR
长期资本流动期限在一年以上的资本流动是长期资本流动,它包括直接投资、证券投资和国际贷款
1、概念
2、类型
直接投资指投资者直接在境外经营企业、开办工厂或收买当地原有企业,或为当地企业合作取得各种直接经营企业的权利的投资
(1)直接投资
①概念
国际资本流动概述
JR
ⅰ)参与资本,不参与经营,必要时也可派员担任顾问和指导;ⅱ)开办独资企业、合资企业,这种形式下可派遣人员进行管理和参与经营;ⅲ)买入现有企业股票,通过股权获得全部或部分经营权
②形式
(2)间接投资
①概念
证券投资也称为间接投资,指投资者以其资本购买外国的公债、公司债、金融债券或公司的股票,以收取利息和红利或获取买卖差价的一种投资方式