文档介绍：内蒙古财经学院本科学年论文
VaR方法在房地产公司风险管理中的运用
——以内蒙古为例
作者高伟
系别统计与数学学院
专业风险管理
年级 08
学号
指导教师陈志芳
导师职称讲师
评语:
成绩:
指导教师姓名:
2010年 12 月 31 日
VaR方法在房地产公司风险管理中的运用
——以内蒙古为例
摘要:住房问题一直是我国居民最关心的问题之一,近几年来随着我的迅速提高,居民对住房的需求迅速加大,使得房地产行业出现了空前的繁荣与超速的发展,加之房地产行业与其他行业关联度较高,在带动其他产业发展的同时也解决了不少社会问题,所以迅速成为了国民经济的支柱性产业之一。但是在我国房地产行业迅猛发展的背后也存在着很多严重的问题,如区域性较强,部分地区房价增幅过快,受土地、资金的高度制约,高负债高风险,波动性大等等。这些问题使得房地产行业在发展过程中存在着巨大的风险,所以我们有必要研究房地产公司在发展过程中的风险管理问题。
关键词:VaR方法,风险管理,房地产,历史模拟法。
一:我国房地产行业发展的特点
我国房地产行业的发展经历了一个曲折的过程,近年来逐步向粗放型的发展向着合理化转变。总体来说,我国的房地产行业的发展具有如下四个特点:
。我国房地产行业的发展在不同地区呈现出不均衡的发展特点。在北京、上海、江浙等经济发达的一线城市,房地产行业发展火热,甚至出现过热的情况,在中西部等一些二线城市则发展稍缓。
、资金的限制。我国人口众多,对住房的需求比较大,这推动了我国房地产行业的迅速发展,同时也导致了一些城市的房价过高的现象。另外,房地产行业是高投入的行业,对资金的需求较大,加上我国的一些房地产公司,特别是一些民营企业还处于发展阶段,用于可开发的资金较少。所以我国房地产业的发展制约于土地和资金的限制。
、高负债。由于房地产行业的高投入,所以导致了企业在发展时可能承担较大的债务,但房地产行业同时存在着很大的风险性,取决于政策、市场的影响,所以导致了一些公司的寿命较短。
。房地产行业是国民经济的支柱性产业之一,政府必须根据需要出台一系列政策来引导房地产行业的发展。
二:我国房地产企业的风险管理分析
(一)我国房地产企业存在的主要风险
我国房地产企业的发展处在由粗放型发展向合理化转变的过渡阶段。就房地产企业的风险管理来讲,面临的风险主要有如下几个方面:
1、市场风险。房地产市场变化多端,如竞争激烈、通货膨胀、价格变化、需求变化等等都会给房地产企业带来很大的风险
2、政策变化。房地产企业是国民经济的支柱产业之一,需要政府强有力的政策指导。政府会根据市场的要求对房地产市场做出宏观或微观的调控,以便于房地产市场长期的、健康的发展。但是政策的变化有可能导致一些房地产企业短期内难以适应,从而给企业带来风险。
3、财务风险。房地产行业需要很高的投入,企业的资金流动量大且周期较长。土地成本的增加、企业之间的竞争压力、银行信贷的变化都会给房
地产企业的财务状况带来风险。
4、决策风险。人是企业发展的决策者,是企业能否取得成功关键因素之一,人才的质量决定企业的成败。所以企业的决策者能否制定出正确的决策对企业的发展至关重要。
(二)我国房地产