文档介绍：财务管理电大课件
二、财务管理目标
（一）财务管理目标及特征
1、定义：财务管理目标（理财目标）是指企业进行财务管理活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，他决定着财务管理的基本方向。
2、特征
（1）在= PV + I = PV˙( 1+ i˙n )
PV = S-I =
2、复利
（1）复利终值的计算：
S = PV ( 1+i)n
( 1+i)n : 复利终值系数 例5、6
补充内插法：求期间n
(1)计算PA /A = C
(2)查年金现值系数表，确定i行接近C值得临界系数T1,T2（满足T1 < C < T2),进而确定相应的临界期间n1,n2。应用内插法公式
（2）复利现值的计算（贴现）
PV =
= S · (1+i)-n
(1+i)-n :复利现值系数
例2-7
终值系数与现值系数互为倒数
3、普通年金（后付年金)
（1）普通年金终值的计算
SA =
:普通年金终值系数
例2-8
（2） 年偿债基金的计算
A =
:偿债基金系数
例2-9
年金终值系数与偿债基金系数互为倒数
（3）普通年金现值的计算
PA =
:普通年金现值系数
例2-10
二、风险收益均衡观念
（一）风险的概念
1、概念：
风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动成度。
2、分类
从证券市场及投资组合角度来分析，分为：
市场风险（不可分散风险、系统风险）：影响所有公司 如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。
公司特有风险（可分散风险、非系统风险）：个别公司 如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等
（二）风险收益均衡
投资风险价值：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，也称为风险收益或风险报酬。
风险收益均衡：风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益。
必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
根据必要投资报酬率公式，在财务上发展了一套投资组合理论及资本资产定价模型。
风险程度
必要投资报酬率
无风险报酬率
风险报酬率
资本资产定价模型（CAPM）
Kj = Rf + ßj ×(Km-Rf)
可见风险系数越大，收益越高。反之，风险系数越小，收益越低。CAPM模型的最大用途在于用该模型来测算不同风险状态下的必要投资报酬率，这一必要报酬率也是项目投资最低可接受收益率。 例：指导****题7、8
三、成本效益观念
成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。
这里的成本包括机会成本，不包括沉没成本
本章小节：
1、货币时间价值观念
单利计算 复利计算 普通年仅：终值、年偿债基金、现值
2、风险收益均衡观念
Kj = Rf + ßj ×(Km-Rf)
3、成本效益观念
第三章 筹资管理（上）
主要内容：
1、筹资的概念、种类、原则
2、筹资规模确定的方法
3、股权资本筹集
4、负债筹资
一、筹资概述
（一）筹资的概念
筹资是筹集企业所需资金。是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需要资金的财务行为
1、筹资的目标
筹资及其管理过程要服从财务管理总目标，即提高企业的市场价值。
企业在筹资过程中所体现的财务目标，就是以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。
2、筹资目的
企业筹资的基本目的是为了企业自身正常生产经营与发展。具体可概括为两类：
（1）满足其生产经营需要
（2）满足其资本结构调整的需要
3、筹资渠道与筹资方式
（1）筹资渠道
国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金等
（2）筹资方式
吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁等。
（3）二者关系
一定的筹资方式可以适用于多种筹资渠道，同一种筹资渠道也可以采用不同的筹资方式。
（二）筹资种类
筹资种类
权益性质
股权资本：资本金、资本公积、盈余公 积、未分