文档介绍：收缩重组方式及财务分析
缩短重组方式及财务剖析
上世纪 60 年月 , 当收买成为高潮时 , 一个个大公司纷繁归并成巨无霸 , 连惠普康柏这样的巨头缩短重组方式进行了剖析 , 同时在章首对缩短重组方式的分类标准进行
了商讨 , 界定了“有关实体”的看法 , 论述了按“有关实体”标准进行的分类状况。
本部分是一个承前启后的部分 , 作为承上的部分剖析中采纳了上一章的延长理论关于
各种缩短重组方式的动机进行剖析 , 让理论在剖析中与实质相联合 ; 作为启下的部分 ,
将缩短重组按 “有关实体变化” 这一标准进行了一个适合的、便于剖析的分类 , 为下
一部分的绩效和财务剖析做出铺垫和准备。
第四部分是本文最重要的一部分 , 在这一章中 , 第一将关于缩短重组的剖析分为了定性和定量两个方面。在定性剖析的部分中 , 将定性剖析分为利润剖析和成本剖析两个部分 , 其下又分为了显性和隐性双方面对利润和成本进行了剖析。在每个方面的定性剖析中 , 都尽量从不一样的缩短重组方式论述 , 划分不一样的缩短重组方式关于上市公司财务状况的影响 , 希望可以在剖析中找出不一样缩短重组方
式的使用环境和使用后的带给上市公司的结果。在定量剖析的部分中
2006 年整年进行了缩短重组的上市公司 , 依照不一样的缩短重组分类对之进行了
实证的剖析。
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收缩重组方式及财务分析
一方面经过剖析上市公司进行缩短重组前后一天 ( 即 [-1,1]) 的累计超额利润
率 , 对上市公司进行缩短重组的短期绩效进行了观察, 希望能在剖析中找出我国的
资本市场关于缩短重组这一资本运作方式的态度 ; 另一方面经过比较上市公司进行缩短前一年和缩短重组当年的财务指标 , 据此剖析进行缩短重组的上市公
司的变现能力、财产管理能力、偿债能力、盈余能力以及现金流量的变化 , 借此
关于进行了缩短重组这一财产重组行为的上市公司的前后财务状况进行了剖析 , 希
望能由此推论出缩短重组这一资本运作关于上市公司自己的财务状况的影响。
二、主要贡献 1、依照“有关实体变化”为分类标准对缩短重组进行了分类本文
概括提炼出自己的分类标准 , 并对缩短重组进行分类和剖析。将缩短重组依照缩
短重组后有关实体数目变少、 有关实体数目不变和有关实体数目变多分红了三大
类 , 第一大类为缩短重组前后实体数目不变 , 这一大类的缩短重组方式包含股份回购、财产剥离和定向股票重组 ; 第二类为缩短重组后的实体的个数较之缩短重组从前有所增添 , 这一类的缩短重组方式在实践中表现为公司分拆 ; 第三类为缩短重组前后实体的个数有所减少 , 本大类中主要包含自发清理。有关于从前文件关于缩短重组的分类 , 本文提出了以有关实体变化作为分类标准的看法 , 并以此将缩短重组方式