文档介绍：资本预算案例绿远公司固定资产投资可行性评价教学目的与要求通过本案例的学****要求掌握现金流量的内容及其测算、折现率的确定方法、折现现金流量法如 NPV 法、 IRR 法的原理与应用,认识运用定量分析对企业投资决策的重要性。案例资料本项目( 下称芦荟生产项目) 由某进出口总公司和云南某生物制品公司合作开发, 共同投资成立绿远公司, 经营该项目。本项目是一个芦荟深加工项目, 属于农产品或生物资源的开发利用, 符合国家生物资源产业发展方向,属于政府鼓励的投资项目。一、本项目产品市场相关信息芦荟是百合科草本植物, 具有护肤、保湿、抗菌、防辐射、提高免疫力等多种功能。在世界范围内, 芦荟已广泛用于化妆品、保健食品、饮料工业等领域。芦荟产业的兴起, 迎合了化妆品朝高雅、自然、温和无刺激、保湿、防衰老发展的趋势,食品工业朝绿色无污染、改善饮食结构, 注重健康发展的趋势。开发和利用芦荟植物资源, 符合国家生物资源产业发展方向,是新兴的朝阳产业。我国 20 世纪 90 年代化妆品工业销售额,平均年增长速度为 27 %一 35%, 1995 — 1998 年每年递增 25%, 根据化妆品工业协会与国际咨询公司 Datamonitor 预测,中国化妆品市场今后几年以 10%一 20 %左右的年均增长率发展, 其中, 作为化妆品新生力量的芦荟化妆品, 将以高于整个化妆品产业发展速度增长, 这是化妆品业内人士的普遍估计。研究芦荟市场需求规模将以怎样的速度扩大, 尚难以准确预测, 但以我国化妆品工业的发展变化和今后 5 年的增长趋势为预测基础,来估计芦荟化妆品 1999--2005 年的年递增和届时的市场需求规模是比较科学的。若以此估计,则 1999---2005 年,我国化妆品工业平均递增 10 %一 20 %, 2005 年的年销售额将达 535 — 985 亿元, 如果芦荟化妆品与行业同步增长,届时芦荟化妆品的销售额约为 3. 9亿--4 . 4 亿元,生产所需的芦荟工业原料折冻干粉 29---54 吨;如芦荟化妆品能以 25 %一 30 %的速度递增,到 2005 年市场对冻干粉原料的需求量可达 72---94 吨。预测结果如表 6— 1 所示。表 6- 1 2005 年芦荟化妆品年增长速度和芦荟原料需求量预测年均增长速度(%) 10 15 20 25 30 芦荟化妆品销售额(亿元) 3. 9 芦荟原料需求量(折冻干粉)吨 29 40 54 72 94 保健食品工业若以年均 8 %的速度递增,则 2005 年保健食品工业所需的芦荟工业原料折冻干粉约 8 吨。根据上述分析, 专家们预测: 芦荟工业原料在化妆品工业中的增长速度为 15% --25 %概率较大, 在保健食品中将稳定发展, 据此估计, 2005 年芦荟工业原料的需求折合冻干粉 48一 80 吨。从芦荟市场分布来看,当前芦荟市场主要分布在美国、欧洲、日本等少数发达国家, 芦荟产业的发展是不平衡的, 尚未开发和潜在的市场是巨大的。二、项目生产能力设计从上面的市场分析可以看出, 芦荟工业原料冻干粉的市场需求是很大的, 但作准确估计还有一定难度。目前, 我国芦荟工业原料规模生产还处于空白阶段,仅有 2 —— 3 家中试车间生产芦荟原料,芦荟终端产品所需要的高级芦荟工业原料主要依靠进口。而且