文档介绍：第四章 财政政策与货币政策效应分析
第一节 财政政策与货币政策的影响
一、财政政策的运用及其内在稳定器作用
财政政策是政府变动支出和税收以便影响总需求进而影响国民收入的政策。具体包括扩张性财政政策和紧缩性财政
挤出效应
所谓挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资的减少
一般认为，在充分就业的条件下，挤出效应是完全的；在小于充分就业的条件下，挤出效应是不完全的
具体说，挤出效应的大小取决于：
第一，支出乘数的大小。乘数越大，挤出效应越大
第二，货币需求对产出水平的敏感程度，即k的大小。 K越大，挤出效应越大
第三，货币需求对利率变动的敏感程度。即h的大小。 h越小，挤出效应越大
第四，投资需求对利率变动的敏感程度。投资对利率变动越敏感，挤出效应越大
二、货币政策的效应
从IS——LM模型来看，所谓货币政策的效应是指货币供给量变动使LM曲线移动对于收入变化的影响
显然，这种影响的大小同样与IS、LM曲线的弹性有关
在LM曲线的斜率不变时，IS曲线的弹性越大，即IS曲线越平坦，LM曲线的移动对国民收入变动的影响越大，从而货币政策的效应也就越大；反之，IS曲线的弹性越小，即IS曲线越陡峭，LM曲线的移动对国民收入的影响越小，从而货币政策的效应也就越小
这是因为，IS曲线的弹性越大，表明投资对利率敏感程度越大，这样，当LM曲线由于货币供给量增加而向右移动使利率下降时，投资会增加较多，从而使国民收入有较大的增加；反之，IS曲线的弹性越小，表明投资对利率变动的敏感程度越小，这样，当LM曲线由于货币供给量增加而向右移动使利率下降时，投资会增加较少，从而只能使国民收入有较少的增加
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政策效果小
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在IS曲线不变时，LM曲线的弹性越大，即LM曲线越平坦，LM曲线由于货币供给量变动时所引起的国民收入变化越小，从而货币政策的效应也就越小；反之，LM曲线的弹性越小，即LM曲线越陡峭，LM曲线由于货币供给量变动所引起的国民收入变化越大，从而货币政策的效应也就越大
这是因为，LM曲线的弹性越大，表明货币需求对利率变动的敏感程度越大，因而货币供给量变动对利率变动的作用就越小，由利率变动所引起的投资和国民收入的变化也越小；反之，LM曲线越陡峭，表明货币需求对利率变动的敏感程度越小，因而货币供给量变动对利率变动的作用就越大，由利率变动所引起的投资和国民收入的变化也越大
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货币政策乘数
货币政策效应也可以用货币政策乘数来表示和计量。所谓货币政策是指，当IS曲线不变或商品市场均衡情况不变时，货币供给量变化能够使国民收入变动多少
注意：货币政策乘数不同于货币乘数
△Y/△MS=1/[1-b(1-t)h/d+k]
由上式可知，如果其他条件不变， h越大，LM曲线越平缓，货币政策乘数就越小。同样， d越大，即IS曲线越平缓，货币政策乘数就越大。另外， b、t和k的大小也会影响货币政策乘数
三、凯恩斯主义极端和古典主义极端
1、凯恩斯主义极端情况
在IS——LM模型中，LM曲线越平坦，或IS曲线越陡峭，则财政政策的效应越大，货币政策的效应越小
如果出现这样的情况：IS曲线成为一条垂直线，而LM曲线成为水平线，则财政政策可以 充分发挥作用，而货币政策完全无效，这就是所谓凯恩斯主义极端情况
在什么情况下LM曲线会成为水平线呢？
——如果利率水平特别低，以致于人们认为它不可能再降低，从而货币投机需求变得无穷大时，LM曲线就会成为一条水平线。这时候，由于人们会把手中持有的全部债券都换成投机性的货币余额，所以中央银行想用增加货币供给量的办法来降低利率并刺激投资的增加，是不可能有效的。这就是前面所说过的凯恩斯陷阱
但是，如果政府用增加支出或减税的办法来增加总需求，则可以取得很好的效果，因为它不会引起利率的提高，从而不会对私人投资和消费产生挤出效应。实际上，即使IS曲线此时不是垂直线，而是向右下方倾斜的，财政政策也能充分发挥作用
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