文档介绍：谁会站起来？
Justin Tian 刘歆欣
伴随着五大投资银行的殒落,华尔街黯然神伤,全球经济的龙头美国正饱受煎熬,似乎地缘经济人士现在更热衷于探讨如果美国“倒下”世界将会怎样?
21世纪已经过了8危机中的机遇
美国经济如果倒了,谁能在这个时候站起来?非洲还远远没到腾飞世纪,长期的战乱、贫困和粮食危机限制着这块大陆的脚步,津巴布韦就是个极端的例子;欧洲老牌的资本主义国家在欧元通行后似乎已经可以渐渐和美国就金融世界平起平坐,可此次次贷危机对欧洲的影响也不容忽视,法国巴黎银行以下的受害者不在少数,即使巴克莱银行趁这次雷曼倒闭借机收购了其在美国的资产和业务,也并未看到欧洲国家的崛起势头,反而明确拒绝了美国提出的共同救市方案;俄罗斯在军事和政治上的重新崛起,未立刻带来经济上的扩张势头;亚洲刚刚在经历越南的金融风暴后并未受到太多影响,除了香港等市场上国际资金纷纷抽离以回援美国本土危机外,欧美的次贷危机已渐渐扩大到影响对亚洲的输血,中国、日本等国家并未受到次贷危机太多直接的影响。 其中日本自上世纪末金融危机以来对银行进行诸多改制以限制风险,虽然其经济长期以来一蹶不振,但却使日本企业逃过了此次金融危机的伤害。同时,日本最大券商野村控股收购雷曼的亚洲和欧洲业务,最大银行三菱UFJ金融集团也将以最高85亿美元买下摩根士丹利20%股权。这个时候,大家不禁要问,中国要怎么做?
毫无疑问,这段时间中国资本一直是美国金融风暴中最大的焦点之一,并被列入最有希望收购美国投行(如摩根)的资本,可除了年初中投投资大摩以来,一直并无太大动静,让满心期待中国资本救市的观察家大跌眼镜。细细想来,未能成功趁此次低谷抄底,对中国资本的未来发展绝对是一个挫折,虽然有人说金融风暴远远未见其底,可错过收购美国深处危机中各公司的优质资产部分,则是丧失了大好的机会。当然不可否认,国家控制背景下的中国金融大鳄们可能不完全是因为运作问题丧失良机,而是牵扯到太过复杂的政治原因,如美国一向以来对共产主义的抗拒。同时,相较于日本资本来说,我们太缺乏高端金融人才,牵扯到投资后的监管、财务分析问题等。假定中国未能从美国金融衰退中获得直接投资利益,同时伴随着美元贬值给我们带来的出口、贸易以及美元储蓄严重贬值的压力,那是否我们只能眼睁睁地看着机会白白流走?
答案是否定的,相较美国市场外,机会同时出现在了欧洲和其他地区,据悉,欧洲雷曼破产后,其中的个别精英职员即迅速组织了资金投资东欧的优质低价资产,并迅速获得了极大的回报预期;众多买家也出现在美国的各个乡村角落,以极低价收购次贷中迅速贬值的物业,其中很多甚至以不到原价20%的价格买入,等等。但最重要的是,如果我们能从此次金融危机中学到些什么,进行一直以来难以运作的金融市场改革以及监管调控,或许才是这次危机后给我们留下的最大财富。
中国反思
与美国类似,中国国内市场一直以来保持着高速运转,在这几年间以房地产为龙头,带动了一系列的经济上扬,可不同的是,今年以来伴随着房地产价格的下调,虽偶有拒交房贷的个案(次贷的典型代表),国内房地产市场的贬值并未像美国一样引发银行资金链的极度紧张并导致严重危机。归根结底,中国目前能暂时避免金融风暴的原因恰恰是因为长期以来一直饱受诟病的