文档介绍：【中级财务管理习题演练集中营】第三章筹资管理(知识点汇总)
主要考点
(资本金的筹集与管理原则)
、债务筹资与衍生工具筹资的主要方式、优缺点
(重点是销售百分比法和资金习性预测法)
(经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数)
(个别资本成本、平均资本成本和边际资本成本的计算及其应用)
(重点是每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法)
第一节筹资管理概述
一、筹资的分类
企业筹资,是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整需要,运用一定的筹资方式,筹措和获取所需资金的一种行为。
标志
类型
说明
所取得资金的权益特性
股权筹资
股权筹资形成股权资本。股权资本也称股东权益资本、自有资本、主权资本。是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。
债务筹资
债券筹资形成债务资本。是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。
衍生工具筹资
衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。
【提示】我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资,最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。
是否借助于中介
直接筹资
是直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。
间接筹资
是企业通过银行和非银行金融机构而筹集资金。
【提示】间接筹资的基本方式是向银行借款,此外还有融资租赁等筹资方式,间接筹资形成的主要是债务资金。
资金的来源范围
内部筹资
是指企业通过利润留存而形成的筹资来源(一般无筹资费用)。
外部筹资
是指向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。
所筹集资金的使用期限
长期筹资
是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。
短期筹资
是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。
二、筹资管理的原则
遵循国家法律法规,合法筹措资金
筹措合法
分析生产经营情况,正确预测资金需要量
规模适当
合理安排筹资时间,适时取得资金
筹措及时
了解各种筹资渠道,选择资金来源
来源经济
研究各种筹资方式,优化资本结构
结构合理
三、企业资本金制度
(一)资本金的含义与表现形式
含义
资本金,是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金,是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。
表现形式
资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同。
(1)股份有限公司的资本金被称为“股本”。
(2)非股份有限公司的资本金被称为“实收资本”。
【提示】在资产负债表中所有者权益包括:股本(实收资本)、资本公积、盈余公积和未分配利润。
(二)资本金的筹集
有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额。
公司类型
注册资本的最低限额
股份有限公司
500万元
上市的股份有限公司
3000万元
有限责任公司
3万元
一人有限责任公司
10万元
公司制的会计师事务所或资产评估机构
30万元
采取股份有限公司形式设立保险公司
2亿元
采取股份有限公司形式设立证券公司(经纪类)
5000万元
采取股份有限公司形式设立证券公司(综合类)
5亿元
公司法规定:可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。
【注意】全体投资者的货币出资不得低于公司注册资本的30%。
资本金缴纳的期限,通常有三种办法:
缴纳办法
含义
特点
实收资本制
在企业成立时一次筹足资本金总额,实收资本与注册资本一致,否则企业不能成立。
企业成立时的实收资本等于注册资本。
授权资本制
在企业成立时不一定一次筹足资本金总额,只要筹集了第一期资本,企业即可成立,其余部分由董事会在企业成立后筹集(授权)。
企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致。
折衷资本制
在企业成立时不一定一次筹足资本金总额,类似于授权资本制,但要规定首期出资的数额或比例,以及最后一期缴清资本的期限。
企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致。
【提示】我国的做法属于折衷资本制,资本金可以分期缴纳,但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。
吸收实物、无形资产等以非货币资产筹集资本金的,应当按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。
(三)资本金管理原则
企业资本金的管理,应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求,可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。
是指企业成立时资本金数额的确定