文档介绍：股指期货投资入门致证券投资者?这仅仅是进入期货市场所必备知识的目录?深入的知识需要不断更新、学习?最重要的是要有进入期货市场的心理准备,并充分确知进入市场的目的?入门:股指期货基本知识-分析方法-操作策略- 套期保值股指期货与股票现货交易的区别内容股指期货股票现货卖空机制双向交易单向交易成本不同千分之零点二左右千分之五左右(印花税+手续费) 杠杆效应仅为交易金额的一定比例采用全额交易结算方式计算盈亏,不转移实物让渡所有权交易关注点根据宏观经济、股市走向以及对股指期货标的指数权重股的走势进行的买卖根据股市走向、个别公司状况进行的买卖交易机制 T+0T+1 股指期货与商品期货交易的区别内容股指期货商品期货标的指数特定股价指数,不是真实的标的资产实物形态的商品交割方式现金交割,在交割日通过结算差价用现金来结清头寸实物交割,在交割日通过实物所有权的转让加以清算合约到期日的标准化程度不同 3月、 6月、 9月、 12月到期日根据商品特性的不同而不同持有成本融资成本,持有股票还有股利贮存成本、运输成本、融资成本沪深 300 指数期货合约合约标地物沪深 300 指数合约乘数 300 最小变动价位点合约价值沪深 300 指数*300 合约交易保证金 10-12% (交易所单边) 合约手续费万分之 (交易所单边) 交割方式现金交割价格计算以现货指数最后 2小时所有指数点的算术平均价做为最后交割结算价格。每日结算价期货指数最后一小时的成交量加权平均价最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延价格波动限制上一交易日结算价正负 10% 交易时间上午 9:15-11:30, 下午 13:00-15:15 ;交割日收盘: 15:00 合约月份当月、下月及随后两个季月( 3,6,9,12) 交易代码 IF股指期货交易制度?杠杆效应,初步定在 10 %,期货公司可适当提高比例,例: 3000 * 300 * 10 %= 90000 元/手。?每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价。?当可用资金≥0时,期货公司可强行平仓。?期货合约到期时,股指期货采用现金交割方式,以开仓价和交割结算价的差额,计算交割损益;交割结算价采用到期日沪深 300 指数(现货指数)最后两小时所有指数点算术平均价。?对自然人--600 手;法人--600 手;交易会员-- 600 手;当某一合约持仓单边超过 10 万手,结算会员持仓不能超过 25% 。?当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的,应通过会员向交易所报告。?股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的± 10% 。?沪深 300 指数期货的熔断价位为正负 6% 。 5+5 ,每日只启动一次。?保证金监控中心。?保证金制度?当日无负债结算制度?强行平仓制度?现金交割制度?持仓限额制度?大户报告制度?涨跌停板制度?熔断制度?保证金存管制度期货交易流程开户开户下单下单竞价竞价结算结算交割交割风险提示、签署合同、缴纳保证金风险提示、签署合同、缴纳保证金限价指令、市价指令、取消指令限价指令、市价指令、取消指令计算机撮合成交方式、成交回报与确认计算机撮合成交方式、成交回报与确认交易所对会员、期货公司对客户结算交易所对会员、期货公司对客户结算实物交割、现金交割实物交割、现金交割股指期货分析方法基本面分析技术分析股指期货是为现货市场服务基本功能是为了现货的价格发现和风险转移?宏观经济?权重行业和股票均线?波浪理论?。。。。。。宏观经济影响股指走势路径浅析?短期因素—— GDP 构成——消费、投资、进出口、政府消费——利率、汇率、 CPI 、PPI 、失业率等?政策调控:目标——充分就业、价格稳定、经济均衡增长和衡——手段:财政和货币政策?长期因素——经济周期——繁荣期、衰退期、萧条期、复苏期?上市公司的结构能够代表宏观经济运行结构?上市公司走势运行将影响指数(相互影响) ?宏观经济运行态势影响股指的走势宏观经济研究奉行拿来主义利率对股指的影响?利率变动通过影响存款收益率,投资者会对股票和储蓄以及债券之间做出选择。?贷款利率提高会加重企业利息负担,从而减少企业的盈利,进而影响公司未来的估值水平。?股票资产的内在价值是由资产在未来时期中所接受的现金流决定的,股票的内在价值与一定风险下的贴现率呈反比关系,贴现率上升,股票的内在价值下降。反之,贴现率下降,股价指数上升。