文档介绍：一、基础篇 股指期货概念
什么是股指期货？
股指期货是以股票价格指数为标的的金融期货。
具有股票和期货双重性质
*
*
一、基础篇 股指期货的主要目的是规避风险
图一 主要股票指数市场表现（70年代）
图二 沪深300与世界
股指期货保证金为合约价值的12%,现提高至15%
期货公司一般在交易所保证金收取比例基础上加收3-5个百分点
随着市场风险不断变化，交易所和期货公司可能适当调节保证金收取比例
假设沪深300指数为3200点，交易所保证金比例为15%，期货公司在交易所保证金比例的基础上加收3个百分点，则每交易一张股指期货合约所需保证金=3400*300*18%=（万元）
15%
3-5%
120万
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
当日无负债结算制度
每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。
沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价。
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
涨跌停板制度
股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的±10%
收盘价
结算价
+10%
-10%
跌停盘价
涨停盘价
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
现金交割制度
期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。
交割结算价采用到期日沪深300指数最后两小时所有指数点算术平均价。
股指期货采用现金交割方式，以开仓价和交割结算价的差额，计算交割损益。
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
强制平仓制度
当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。
可用保证金
履约保证金
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
强制减仓制度
期货交易出现同方向连续涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所有权将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
持仓限额制度
交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限制制度。
限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额。
超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。
目前规定自然人客户单个合约单方向持仓限额为100张。
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货主要交易制度
大户报告制度
大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。
*
*
一、基础篇 关于期货交易保证金存管
中国期货保证金监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立，并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构，是非营利性公司制法人。其主管部门是中国证监会，其业务接受中国证监会领导、监督和管理。
网址：http://
*
*
一、基础篇 沪深300股指期货标准合约文本
IF
交易代码
同最后交易日
最后结算日
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
最后交易日
现金交割
交割方式
合约价值的15%
合约交易保证金
上一个交易日结算价的正负10%
价格限制
9:15-11:30, 13:00-15:00
最后交易时间
9:15-11:30, 13:00-15:15
交易时间
当月、下月及随后两个季月
合约月份
最小变动价位
指数点
报价单位
沪深300指数× 300元
合约价值
每点300元
合约乘数
沪深300指数
合约标的
*
*
二、风险篇 股指期货交易过程中投资者面临的风险种类
图八 投资者在期货交易中面临的风险示意图
投资者
期货公司
交易
结算
操作风险
市场风险
流动性风险
现金流风险
法律风险
投资者 在股指期货交易中面临主要风险示意图
*
*
二、风险篇
操作风险
主要是指进行股指期货交易时，因为操作过程中的问题所带来的风险。
计算机系统故障
个人疏忽操作失误
2005年12月8日，日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券称，该公司当天在东京证券交易所