文档介绍：L/O/G/O 金融衍生工具 themegallery 内容金融期货与期权可转换证券其他衍生工具 123 themegallery 鳄鱼,凶狠而贪婪,时刻潜伏在沼泽中,等待机会,人们对它充满了恐惧与好奇。鳄鱼浑身是宝,可以给人带来财富,但是稍不小心就可能带来灾难甚至送命。金融衍生工具有如沼泽中的鳄鱼,潜伏在全球的经济、金融领域。美国的许多大公司都与衍生工具拉上了关系,但是包括这些大公司总裁在内的人士对这些衍生工具却是一知半解。 themegallery 世界知名的有百年历史英国巴林银行,就是因为其交易员运用金融衍生工具过度投机而倒闭。我国的中航油集团也是由于主要领导人的决策失误,造成巨额亏损,其原因也在于此(石油期权交易,巨亏 亿美元)。国际金融界的知名人士,美国的“老虎基金”掌门人索罗斯就是因为善于使用金融衍生工具进行巨额投机炒作。为此,人们送他一个形象的绰号“金融大鳄”。 themegallery ?金融衍生工具: ?原生金融工具诸如及其交易的商品合约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。 themegallery 第6页 12 世纪 16 世纪 17 世纪 19 世纪法兰德斯商人做商品远期交易日本封建诸侯利用稻米账面交易荷兰郁金香狂热 1848 年美国成立芝加哥期货交易所 CBOT 1865 年美国芝加哥开始期货交易金融衍生工具的产生与发展 themegallery 郁金香泡沫? 16 世纪中期,郁金香被从土耳其引入西欧,不久人民开始对这种植物产生了狂热。到 19 世纪初期,一些郁金香珍品被卖到不同寻常的高价,而富人也竞相在他们的花园中展示最新和最稀有的品种。? 17 世纪 30 年代初期,这一时尚导致了郁金香的投机狂热,人们购买郁金香不再是为了其内在价值或坐观赏只用,而是期望其价格能无限上涨并因此获利。?(这种总是期望有人会愿意出价更高的想法,长期以来被称为投资的傻赌理论) themegallery themegallery ?以史为鉴知兴衰。荷兰在 17 世纪的空前繁荣,成为当时西欧标准的资本主义国家。但是自 17 世纪末起,荷兰由盛而衰,在 18 世纪甚至一蹶不振,完全失去了昔日的经济霸权地位。分析其原因,很重要的一条就是荷兰当时贸易的极不稳定,商业缺少有力支撑。郁金香泡沫是其中的一个典型例证。 themegallery ?全球经济环境的变化本位币彻底与黄金脱钩,各国货币间的兑换比例根据外汇市场上的供求状况和国家的适当干预而确定。 1973 年爆发石油危机,油价暴涨价格上涨,经济滞胀以美元为基础的固定汇率制度(布雷顿森林体系)的崩溃金融衍生工具市场的产生和发展