文档介绍：第八章 信息咨询服务类金融中介机构与业务
学 习 目 标
●了解信息咨询服务类金融中介的定义和基本作用，掌握信息咨询服务类金融中介的分类解其在经济中的功能。
●了解资信评级机构的定义和发展现状，掌握资信评级的主要种类、功点
1、侧重于对评级对象未来偿债能力或履约能力的分析和评价。
2、定性研究和定量分析相结合。
3、动态与静态相结合。
4、注重现金流量的分析和预测。
5．以同类企业作为参照，强调全球评级的一致性和可比性。
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（二）信用评级要素分析方法
1、5C要素分析法
借款人品德(Character)，经营能力(Capacity)，资本(Capital)，资产抵押(Collateral)，经济环境(Condition)
2、5P要素分析法
个人因素(Personal Factor)，资金用途因素(Purpose Factor)，还款财源因素(Payment Factor)，债权保障因素(Protection Factor)，企业前景因素(Perspective Factor)。
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3、5W要素分析法
借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、担保物（What）及如何还款（How）。
4、4F法要素分析法
组织要素（Organization Factor）、经济要素（Economic Factor）、财务要素（Financial Factor）、管理要素（Management Factor）。
5、CAMPARI法
品德，即偿债记录（Character）、借款人偿债能力（Ability）、企业从借款投资中获得的利润（Margin）、借款的目的（Purpose）、借款金额（Amount）、偿还方式（Repayment）、贷款抵押（Insurance）。
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6、LAPP法
流动性（Liquidity）、活动性（Activity）、盈利性（Profitability）。潜力（Potentialities）。
7、骆驼评估体系
资本充足率（Capital adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、收益状况（Earnings）、流动性（Liquidity），其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”，正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。
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（三）资信评级的程序
1、企业提出评估申请。
2、评估公司和申请评估企业签订资信评估协议书。
3、评估工作过程。
4、资信等级的决定。
5、通知企业资信等级结论。
6、复评
7、监测与跟踪。
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准备阶段
评估阶段
等级确定
企业提出
评级申请
与受评企业
联系洽谈
向企业发出
《评估资料清单》
与受评企业签订评估协议
获得评级
前期资料
成立评估小组
拟定实地
调研日程
实地调研
初步评估
拟定评估报告
级别公告
监测与跟踪
评估结果反馈
（复评）
级别确定
提交信用专家评审委员会
图8-1 信用评级流程
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（四）信用等级的划分
1、标准普尔信用评级
在对企业进行分析过程中，标准普尔将企业信用划分为“长期信用等级”、“短期信用等级”；而他们在表现方式上也有所不同。
2．穆迪公司的长期债务评级
穆迪投资者服务公司的长期债务评级分为9级。其中前4级为投资级债券，后5级为非投资级债券。
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评 级
特 征
投资级
AAA
质量最高的债券，金边债券。本金安全，利息支付有巨大的利润作为保障
AAA
高质量的债券，但低于AAA级，很可能是因为利润空间有较大的不确定性
A
具有很多的优势，仅次于上一级的债券。还本付息的能力十分可靠
BAA
中等级别债券，安全性既不很高也不低。当前的本金和利息很有保障，但从长期看很不确定。投资中有一定的投机性
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非投资级
BA
投资该债券被认为具有投机性。利息和本金的偿还保障一般
B
这些债券缺少作为较好投资项目应有的优势。不管从长期还是短期看，本金和利息的偿还都不能得到保障
CAA
级别很低的债券，本金和利息的偿付将被延迟，甚至危及支付
CA
有较高的投机性，经常发生本息推迟偿付，或者其他明显问题
C
最低等级的债券，债券几乎不可能再获得投资级（即非投机级的）评级
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五、国内信用评级公司评级业务
（一）国内信用评级业务的基本情况
1、工商企业信用评级。
2、金融机构信用评级。
3、金融工具及衍生金融产品信用评级。
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（二）国内信用评级业务的手段及应用
国内信用评级手段多以穆迪公司