文档介绍：经营透视
——如何有效阅读管理报告
集团6S工作小组编制 2005年7月
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引言
公司管理人员负责从公司的环境中获得各种资源,并利用它们为公司的投资者创造价值。只有公司的盈利超过资本成本,公司才能为股东创造价值。
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引言
作为公司管理人员,会经常面临以下问题:
我的公司是不是真正盈利?业绩如何,是否达到预期?如果没有,为什么?
我的公司财务结构是否合理,是否存在财务风险?现金流能否能满足营运资金需要?融资能力如何,还有多大的融资空间?
我的公司所在行业竞争状况如何?我的公司在行业中的竞争地位如何?我的公司战略执行度如何?战略与预算的关系?
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引言
经营透视
———通过管理报告全面了解企业经营状况。
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财务报表的整体框架
一、经营透视之财务报表及分析
资产负债表
利润及利润分配表
现金流量表
其他财务指标表
主要财务报表
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主要财务报表之间的逻辑关系
一、经营透视之财务报表及分析
资产负债表
(截止2004年12月31日)
利润及利润分配表(从2004年12月31到2005年12月31日)
资产负债表
(截止2005年12月31日)
现金流量表(从2004年12月31到2005年12月31日)
依据“权责发生制”
依据“收付实现制”
2004年12月31日
2005年12月31日
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1、如何阅读资产负债表
基本等式:
资产= 负债+ 所有者权益
一、经营透视之财务报表及分析
资金投入
(运用)
资金来源
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总体资产负债率:
计算公式:负债总额÷资产总额
说明:反映总资产中有多大比例是通过借债筹资的。
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总体资产负债率的意义:
对外部(银行):
总资产负债率反映了一个企业的总体财务结构,反映了整体财务风险。
银行对企业信用评估的主要指标之一
总资产负债率决定了企业可供利用的财务资源
举例:以集团为例,在总资产负债率最高为60%的情况下,我们能否在三年内获得200亿元人民币用于投资计划?
利息保障比率
EBITDA利息保障倍数
经营现金流利息保障倍数
现金流比率
经营性现金流/有息负债
杠杆比率
有息负债/投资资本
盈利比率
息税前盈余/投资资本(ROIC)