文档介绍：三季度资金流向股市概率加大
谭志娟上半年,股市赚钱效应的低迷导致资金外流严重。数据显示,仅5、6月份A股存量资金就流失了900亿元,这是一年来最严重的时期。
上半年的股市低迷也造就了银行理财产品、信托产品、货币市场基金以三季度资金流向股市概率加大
谭志娟上半年,股市赚钱效应的低迷导致资金外流严重。数据显示,仅5、6月份A股存量资金就流失了900亿元,这是一年来最严重的时期。
上半年的股市低迷也造就了银行理财产品、信托产品、货币市场基金以及民间借贷市场等领域的火爆,特别是银行理财产品,迎来了超常规发展,上半年发行产品规模就达到近8万亿元。
下半年,股市基本面好转,与此同时,银行理财产品却面临监管加强等问题,一正一反间,资金面或将回流股市。这一点,从最近两周A股开户数环比激增二至三成就可见一斑。
英大证券研究所所长李大霄7月6日在接受《投资者报》采访时表示,随着股市的逐步回暖,流入股市的资金会增多,毕竟银行理财与信托等投资产品上半年发展火爆,已到了顶点;而从长远看,虽然股市风险大,但是理财产品的收益率还是远比不上股市。
上海一家券商的策略分析师也向《投资者报》表示,资金能否流向股市取决于投资者资产配置的变化,一旦他们投资的银行理财与信托等产品的收益率减少,而股市又渐渐回暖,届时赎回的这些资金很可能会流入股市。

A股上半年面临“失血”

正如商战电影《华尔街》中的经典台词那样:“钱是永远不会睡觉的”,大量从股市流出的资金流进了银行与信托等理财产品领域,他们凭借较高的收益率吸引了大量资金。
“上半年资金流入最多的两大领域就是银行与信托理财产品。” 北京展恒理财顾问有限公司理财总监石端义在接受《投资者报》采访时表示。
受央行信贷紧缩政策的影响,今年以来各大银行变相揽储,大量发行理财产品以吸引资金。“银行理财产品现已多达8000多个品种。”石端义说。
银行理财产品在过去一年中获得了巨大的增长,2010年底银行理财产品的规模增长到7万亿元。而今年上半年的发行规模大致已接近8万亿元。
信托产品也不甘落后。据诺亚财富管理中心统计,2011年6月当月,就有42家信托公司共发行184只信托产品,其中有167只可统计到规模,。
此外,各大券商推出的理财类投资产品、各种类型基金以及繁荣的民间借贷,也在不断从低迷的股市中抽取存量资金。

市场见底资金回流

即将进入三季度时,利好股市的一些积极因素增多。
其一,通胀见顶,存在流动性改善预期。
上述券商策略分析师告诉《投资者报》记者,考虑到市场的流动性变化,2011 年7月具备两个比较明显的特征:一是银行信贷规模有望见底回升。2011年1~5 月,,明显低于市场预期。,利率上行将推动信贷在7月见底后上升;二是银行间市场的七天期拆借利率继续回落。随着银行季度考核期以及准备金上缴日的结束,预计银行间市场拆借利率仍将下行。截至6月28日,% %,有点类似于今年的2月初,因而对7月份的A 股市场来说相对正面。