文档介绍：重庆水务集团债务筹资分析
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一、债务筹资期限的策略分析
（1）投资项目的性质
本企业投资于城市公共基础建设工程。重庆水务集团从事的是重庆市供排水，对排水设备、仪表及配件的制造、销售及维修，对城市的自来水期贷款利率稍低，基本上反映了项目风险，平价发行是适当的。
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四、清偿方式的选择
（1）清偿时间间隔。
重庆水务本期债券的还本付息方式是每年付息一次，到期一次还本。尽管本金一次偿还在一定程度上有损财务稳健，但相对于其他方式而言，该方式现值相对较低。
（2）支付方式
现金支付
（3）有无担保
有，本期债券由中国农业银行授权其重庆市分行提供本息全额无条件不可撤销连带责任担保
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五、信用级别
信用等级通常是指基于评估对象的信用、品质、偿债能力以及资本等的指标级别，即信用评级机构用既定的符号来标识主体和债券未来偿还债务能力及偿债意愿可能性的级别结果。
经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司长期主体信用等级和本期债券的信用等级均为AAA。
对于我国企业信用评估的信用等级采用国际通行的"四等十级制"评级等级，具体等级分为：AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，D。同时也是衡量企业财务能力的重要指标体系。
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AAA级：信用极好。企业的信用程度高、债务风险小。该类企业具有优秀的信用记录，经营状况佳，盈利能力强，发展前景广阔，不确定性因素对其经营与发展的影响极小。
AA级：信用优良。企业的信用程度较高，债务风险较小。该类企业具有优良的信用记录，经营状况较好，盈利水平较高，发展前景较为广阔，不确定性因素对其经营与发展的影响很小。
A级：信用较好。企业的信用程度良好，在正常情况下偿还债务没有问题。该类企业具有良好的信用记录，经营处于良性循环状态，但是可能存在一些影响其未来经营与发展的不确定因素，进而削弱其盈利能力和偿还能力。
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BBB级：信用一般。企业的信用程度一般，偿还债务的能力一般。该类企业的信用记录正常，但其经营状况、盈利水平及未来发展易受不确定因素的影响，偿债能力有波动。
BB级：信用欠佳。企业信用程度较差，偿还能力不足。该类企业有较多不良信用记录，未来前景不明朗，含有投机性因素。
B级：信用较差。企业的信用程度差，偿债能力较弱。
CCC级：信用很差。企业信用很差，几乎没有偿债能力。
CC级：信用极差。企业信用极差，没有偿债能力。
C级：没有信用。企业无信用。
D级：没有信用。企业已濒临破产。
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六、与募集资金投资项目相关的风险与对策
（1）与募集资金投资项目相关的风险
①项目管理风险。由于本期债券所募集资金投入项目都属于城市基础设施项目，投资规模大，建设周期较长，如果在项目的建设管理中出现重大问题，则有可能使项目实际投资超出项目的投资预算，影响项目按期竣工及投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。
②市场风险。由于市场的变化，项目实际供水量或污水处理量与预测数可能存在较大差异，从而影响项目收益。
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（2）与募集资金投资项目相关的风险之对策
①项目管理风险之对策。发行人将进一步提高管理水平，严格控制成本支出，确保建设项目实际投资在预算投资以内，确保如期按质竣工并投入运营。
②市场风险之对策。作为重庆市城市基础设施的重要组成部分，城市供排水以及污水处理项目的建设和运营得到了政府部门的大力扶持。目前，重庆市有关部门正在采取措施，促进城市供排水和污水处理的业务整合，以发挥重庆水务行业的规模效应，进一步提高重庆水务的市场份额，降低市场风险。
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七、为什么重庆水务在05债尚未偿还的情况下还能发行新债
(1)从公司现有财务结构的定量比例来考虑。公司目前资产负债率较低，财务结构较为合理。截止 2004年底，公司总资产784, 万元，负债 275,，%。2004年，公司实，。从公司的资产构成看，自有资本比率较大，自有资本充足，资本实力雄厚；债务主要由长期债务构成。从今后的发展情况看，由于资本金有稳定的增长来源，因此，上述资产结构、资本结构及债务结构将不会发生根本性变化。以上的这些条件，让重庆水务的融资道路变得顺畅，为融资“治水”债券的发行做了很好的铺垫。
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（2）从信用级别看，经中诚信国际信用评级有限责任公司评定信用级别为AAA级，是企业债券中的“金边债券”。信用级别是企业债券中的“金边债券”
（3）从担保的情况来看，从担保的情况来看，