文档介绍：刘强东解析 O2O 模式：上市后京东拓
展网上超市
京东的 O2O 业务将主要集中在商超，
也就是油盐酱醋、 韭菜白菜等中低价生
鲜上面， 而并不是京东传统起家的电子
产品 周佳京东，在美国并非一个响亮
的名字。当《第一财准备抛售手中的京
东股票。 ”
本文来源：第一财经日报
京東的 O2O 業務將主要集中在商超，
也就是油鹽醬醋、 韭菜白菜等中低價生
鮮上面， 而並不是京東傳統起傢的電子
產品 周佳京東，在美國並非一個響亮
的名字。當《第一財經日報》記者向多
個美國普通股民提到中國電商 “京東商
城”時，他們的第一反應大都是： “你
是在說阿裡嗎？” 但這並無礙京東成功
上市， 由於投資者的熱捧， 京東最後的
IPO 定價達到 19 美元。截至上周五收
“
盤，京東的股價為 美元。上市之
後，京東將進一步擴充業務，而 O2O
（ “線上到線下” ，Online To Offline）或
將成為京東未來的發力點。根據招股
書，京東的 O2O 更像是為便利連鎖在
開網店。京東的 O2O 業務將主要集中
在商超， 而並不是京東傳統起傢的電子
產品。 ”在上市當日於納斯達克交易所
二樓召開的新聞發佈會上， 京東董事長
兼首席執行官劉強東在接受 《第一財經
日報》記者提問時直接說道。O2O 模
式隻用於商超產品京東在招股書中稱，
他在為客戶和線下商戶提供 O2O 方案
方面條件優越。 “京東最近在太原已經
開始和一傢當地線下零售連鎖進行合
作試點， 在我們的網站上提供他們的產
品， 並把他們的商品送達消費者手中。 ”
京東招股書稱。 在接受 《第一財經日報》
記者提問時，劉強東則更直接地說道，
京東的 O2O 業務將主要集中在商超，
也就是油鹽醬醋、 韭菜白菜等中低價生
鮮上面。這類商品，利用京東的模式，
把貨先運到倉庫去，最後送貨至買傢
處，毛利是遠遠不能覆蓋物流成本的。
“這樣的話 （網上銷售， 便利店發貨），
整個物流成本不到 5 元錢。 我們通過技
術手段能夠讓客戶一次多買幾個， 買油
的時候， 再買瓶醋就好瞭。 我們算下來，
一單幾十元錢， 這樣我們才會有盈利的
可能。 ”劉強東告訴《第一財經日報》
記者。 當然， 目前京東這方面的商業模
式還頗有爭議。 到底線下連鎖店是否能
夠接到足夠的訂單， 或者是否有利可圖
還有待商榷， 線上和線下業務是否會出
現相互競爭左右互搏的局面也有待觀
察。 不過作為上市後的企業發展計劃之
一。 京東會運用融資來的錢發展自營生
鮮板塊， 從北京開始， 然後擴展到其他
地區。 近期沒有再融資計劃對於納斯達
克來說， 京東無疑是一單大買***。 上市
當天， 記者看到， 時代廣場上幾幢商務
大樓的戶外巨幅廣告屏上同時顯示紅
“
“
底白字 ， 場面非常壯觀。 另外，
他們還送給京東一頭大約近一米高的
“金牛” ， 金牛” 長得和紐交所附近的
那頭著名金牛雕像極為相似， 預示著京
東股票牛氣沖天。 不過， 京東同時也表
示， 近期內沒有進一步融資的計劃。我
們這次IPO， 融資額相當於新股的10%，
比一般公司融資額要低， 這是因為我們
現金流很好，我們給***商的賬期是
39 天，同類公司的***商賬期都要
90～150 天。 我們現在賬上現金等價物
有約 30 億美元， 又上市融資 30 億美元
以上，不缺錢，因此短期沒有融資計
劃。 ”劉強東告訴《第一財經日報》記
者。 “高速增長的創業公司，最大風險
是內部失控， 所以必須保證創始人對公
司有控制， 才能一心一意地發展公司。 ”
劉強東說。招股書顯示，京東 2014 年
第一季度計入一筆 億元，約合
億美元股權支出， 這筆股權主要是
京東董事會授予京東當時的 CEO 劉強
東 9378 萬股限制股。劉強東在會上強
調這是“上市前，股東、董事認可我的
工作，給瞭我一個大禮包” 。這大概是
董事會最後一次可以決議什麼事情瞭，
因為上市之後， 劉強東將擁有對公司絕
對的控制權。 隻有他才可以向董事會進
行提議。 根據招股書的說明， 劉強東擁
有公司 %的股份， 但是他可以把股
份自由地轉化為擁有相當於普通 A 類
股 20 倍投票權的 B 類股票。根據招股
書，依靠 AB 股的結構，劉強東在公司
擁有 %的投票權。沒有他的同意，
董事會想再送他一個禮包都做不到。 在
京東上市的贏傢除瞭劉強東外， 今日資
本也算一個。 目前今日資本在京東還有
%左右的份額。 今日資本較