文档介绍：第三章金融市场本章教学内容: 一、金融市场概述二、货币市场和资本市场三、一级市场和二级市场四、金融衍生工具五、金融资产组合第一节金融市场概述本节内容: 一、资金的融通二、直接融通和间接融通三、金融的基本特点四、金融市场的分类五、金融市场形成的基本条件一、资金的融通(一)盈余单位和赤字单位: 教材 P61 页(二)资金的融通: 指资金从盈余单位向赤字单位有偿的转移, 即“金融”。?资金从盈余单位向赤字单位有偿转移的方式有两种:一种是直接融通;另一种是间接融通。二、直接融通和间接融通(一)直接融资(教材 P63 页) 由赤字单位(最终借款人)直接向盈余单位(最终贷款人)发行(出卖)自身的金融要求权, 其间不需经过任何金融中介机构,或虽有中介人, 但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位,双方是对立当事人。这种资金融通的方式称为直接融资。(二)间接融资: (教材 P63-64 页) 盈余单位和赤字单位无直接契约关系, 双方各以金融中介机构为对立当事人,即金融机构发行(卖出)自身的金融要求权, 换取盈余单位的资金,并利用所得的资金去取得(买进)对赤字单位的金融要求权, 这种资金融通的方式称为间接融通。 : 优点: ①可根据各自融资条件实现资金融通; ②双方直接联系形成的监督和约束有利于提高资金的使用效益; ③有利于筹集可长期使用的资金。缺点: ①融资条件限制多; ②要求盈余单位具有一定的专业知识,承担较高的风险。(三)两种方式各自优缺点: : 优点: ①能广泛筹集社会各方面闲散资金, 形成巨额资金; ②可通过多样化投资降低风险; ③不需要盈余单位具有专业知识技能; ④可实现期限的转化。缺点: 主要是资金供求双方之间的直接联系被隔断,在一定程度上减少了投资者对投资经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。(四)统一的金融市场由两种融资方式构成统一的金融市场: 教材 P64 页图 盈余单位中介人(直接融资)赤字单位金融机构(间接融资) (直接融资) 货币金融要求权货币金融要求权金融要求权?直接融资与间接融资的结合,共同构成金融市场整体,两者相辅相成,相互促进。但是,在不同的时期,经济发达的程度、市场发育成熟的程度不同,有其不同的侧重。(教材 P64 页) ; ; ; ; (教材 P65 页) 三、金融的基本特点全球十大金融中心之一:芝加哥