文档介绍：房地产企业融资渠道的选择探究
房地产企业融资渠道的选择探究
摘要:房地产企业作为拉动经济发展的重要动力之一,关乎社会民生。房地产行业作为一个资金密集型的行业,大量资金需要外部筹集,融资渠道的选择关乎企业的生存与发展。利率、国家政策、金融市场等因素是企业的融资渠道的直接影响因素。
关键词:房地产融资;渠道;选择;因素
中图分类号:F293文献标识码: A
前言:房地产行业目前依然是整个国民经济发展重要的支柱之一,对推进经济发展与城市建设,满足人们的基本住房需求,稳定社会有着重要的现实意义。房地产行业作为一个资金密集型的行业,其发展的关键在于资金。
当前我国房地产融资的现状
房地产市场和资本市场之间的关系是随着历史的发展和房地产价值的提高而逐渐演变的。房地产价值较低的时候,房地产企业自己就可以筹集开发所需的全部资金,几乎没有房地产企业融资需要;随着房地产价值的逐渐提高,房地产企业的资金在周转过程中必然存在资金投入集中性和来源分散性的矛盾、资金投入量大和每笔收入来源小的矛盾、投资回收周期长和再生产过程连续性的矛盾。
我国房地产企业的资金主要来自于商业银行贷款,在房地产企业融资条件不断变化的今天,贷款方式的优劣、开发风险的大小和开发效益的好坏,直接影响着融资成本的大小。经历多轮宏观政策调控之后,商业贷款越收越紧,在目前银行对房地产行业严控贷款的形势下,近年来国内房企对银行贷款等间接融资方式的依赖程度越来越低,房地产直接融资的重要性逐渐凸显。开拓融资渠道,拓展房地产信托、企业债权、房地产股权私募基金、房地产投资信托基金等新型的房地产融资业态,从间接融资向直接融资转化是房地产企业解决融资难问题的重要途径。房地产业直接融资趋势具有多方面的好处。第一,分散了银行的风险。房地产企业通过直接融资使得资金来源多元化,就避免了把房地产市场的风险转嫁给银行。第二,有利于减轻实物性房产投资的压力,把资金吸引到房地产市场的供应端,有利于缓和供求矛盾。第三,把民间投资引到房地产领域,也缓解通货膨胀的压力。
一、房地产企业的融资需求的特点
从房地产企业的融资结构分析,房地产企业融资以长期资本为主,融资渠道单一,主要依靠银行贷款;受政策影响,申请上市融资、发行企业债券的难度较大、发行规模较小。房地产企业由于行业性质原因,企业融资具有规模大、投入资本多、资金回收周期长、资金风险高等特点。
(一)融资规模大,对外部资金需求量大。房地产行业属于资本密集型行业,房地产经济活动是大量资金运动的过程,开发与经营规模较大,资金使用及回收周期较长,对资金需求较大。只依靠企业的自有资本,无法完全项目开发与企业的快速发展。同时,由于房地产企业的资金,存在使用支出的集中性与资金来源积累的分散性和长期性的矛盾,企业开发运营过程中需要大规模的资金投入。
(二)资金回收周期长。由于房地产项目开发经营的周期长,项目投资过程环节较多,周期一般在1年以上时间,且最终待项目完成才能实现资金的全部回笼。房地产资金运动包括房地产项目土地批租、房地产开发到房地产销售整个过程,时间较长,资金周转速度慢。这也主要是因为房地产投资涉及了土地购买、建筑开发、销售等过程,资本需经过多次流转才能最终获利。
(三)资金的经济风险和财务风险较大。房地产企业受国家宏观经济政策调控影响较大、经济