文档介绍:黄金指标分析
(4) 战乱及政局震荡时期   战争和政局震荡时期,经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币,都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时,黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性,为国际公认的交易媒介,在DP出现负增长,显示该国经济处于衰退状态,消费能力减低时,该国中央银行将可能减息以刺激经济再度增长,利率下降加上经济表现不振,该国货币的吸引力也就随之而减低了。因此,一般来说,高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨,而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。例如,1995-1999年,%,而欧元区11国中除爱尔兰较高外(%),法、德、%、%%,大大低于美。这促使欧元自1999年1月1日启动以来,对美元汇率一路下滑,在不到两年的时间里贬值了30%。但实际上,经济增长率差异对汇率变动产生的影响是多方面的:
一是一提高,将增加该国的进口,从而导致经常项目逆差,这样,会使本国货币汇率下跌。
二是如果该国经济是以出口导向的,经济增长是为了生产更多的出口产品,则出口的增长会弥补进口的增加,减缓本国货币汇率下跌的压力。
三是一国经济增长率高,意味着劳动生产率提高很快,成本降低改善本国产品的竞争地位而有利于增加出口,抑制进口,并且经济增长率高使得该国货币在外汇市场上被看好,因而该国货币汇率会有上升的趋势。
在美国,国内生产总值由商务部负责分析统计,惯例是每季估计及统计一次。每次在发表初步预估数据(The Preliminary Estimates)后,还会有两次的修订公布(The First Revision & The Final Revision),主要发表时间在每个月的第三个星期。国内生产总值通常用来跟去年同期作比较,如有增加,就代表经济较快,有利其货币升值;如减少,则表示经济放缓,其货币便有贬值的压力。以美国来说,表明经济发展是健康的,高于此水平表示有通货压力;%的增长,就显示经济放缓和有步入衰退的迹象。
2、 工业生产指数
工业生产指数是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出的经济指标,工业生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。只代表全美国各工厂、矿场、公用电力的总生产(OUT PUT),通常加权换算为百进位以便于比较。比较基准为1967年。
本数值由美国联邦储备银行(FED)搜集资料。其引用的数据中,由于资料搜集不易,只有小部分是确实的生产数据,绝大部分是预估的数据。此数据是利用工业的工人时数、平均工作时间、工业用电量推算而出的结果。因此由劳工部所统计公布的工业工人人数与平均工时的数据资料就显得有相当重要的份量。在各种经济指针中,工业生产指针可以说是最容易预测的一个指针。许多经济学家在计算GNP,或预估未来的经济走向时,是最常引用的数据数据(服务业的生产指数多为预估数据)。
美国于每月15号公布上个月的工业生产指数的统计结果。
3、 新屋开工率(HousingStart)
新屋开工率也是反映经济周期变化的一个指标,由于经济周期的变化,居民的收入也相应的变化,在经济衰退时期,新屋开工率会出现明显下降,而在经济复苏期,新屋开工率会出现明显上升。建筑类指标在各国公布的数据体系中一般占有较重要的地位,因为房地产业对于现代化经济体都有举足轻重的地位,而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。
房屋的建设属于投资,是拉动国民经济增长的重要动力。在西方国家,新屋开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个,考察的基本上是居民住宅或非工业用途的建筑范畴。
通常来讲,新屋开工与营建许可的增加,理论上对于该国货币来说是利好因素,将推动该国货币走强,新屋开工与营建许可的下降或低于预期,将对该国货币形成压力。
美国于每月的16号至19号间公布新屋开工率。
4、财政赤字
财政,也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初,总会制定一个当年的财政预算方案,若实际执行结果收入大于支出,为财政赢余,支出大于收入,为财政赤字。
一国之所以会出现财政赤字,有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出,有的则因为政府管理不当,引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时,就好像一间公司背负的债务过多一样,对国家的长期经济发展而言,并不是一件好事,对于该国货币亦属长期的利空,且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收,这两项措施,对于经济或社会的稳定都有不良的影响。一国财政赤字若加大,该国货币会下跌,反之,若财政赤字缩小,表示