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文档介绍：农产品期货有点热
李壮 全球大宗工业品市场和股票市场一片凄风冷雨,农产品期货市场却热得发烫。
7月的近两个交易周以来,受到极端天气的影响,国际大宗商品市场农产品价格持续走强。国内以大豆、豆粕、玉米为代表的农产品期货各品种,遭农产品期货有点热
李壮 全球大宗工业品市场和股票市场一片凄风冷雨,农产品期货市场却热得发烫。
7月的近两个交易周以来,受到极端天气的影响,国际大宗商品市场农产品价格持续走强。国内以大豆、豆粕、玉米为代表的农产品期货各品种,遭遇游资的疯狂狙击,特别是大豆、豆粕的价格更是一举创出了近四年来的新高。
农产品期货的强劲表现,加大了市场对食品价格走高的预期。由于农产品、食品权重占国内CPI比重过大,业内专家担忧食品价格的上涨会引发新一轮通货膨胀,进而引发国内经济的“滞胀”。
国际投行唱多农产品
6月以来,美国中西部地区出现极端高温天气,降雨大大低于正常水平,农产品市场预期减产,各主要品种价格全面上涨。统计显示6月美盘的玉米、小麦价格上涨超过15%,大豆价格涨幅接近7%。
全球股票市场持续低迷,大宗商品市场工业品和贵金属需求不振。这时,美国出现的罕见极端酷热天气,为投机资金找到了绝佳突破口。6月,国际国内大豆、豆粕、玉米、小麦期货价格全面上涨,特别是大豆、豆粕价格更是一路狂飙,大连商品交易所(下称“大商所”)的豆粕主力合约1209从3200元一线猛升至3930元。
“受到欧债危机影响,全球资本市场短期内难有复苏迹象,全球大宗商品市场十年大牛市已经结束。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越判断,全球流动性过剩的局面依然没有改观,工业品、贵金属需求大量下降,流动性资金找不到合适突破口。大豆主产区出现的极端天气,诱发了流动性资金对农产品期货市场的持续爆炒。
国际大宗农产品市场火爆升温的背后,与国际投行的大肆唱多不无关系。
高盛在6月底发布的预测报告指出,“(1蒲式耳=),;。”同时,美银美林、摩根士丹利等国际投行也纷纷表示出对玉米、大豆价格的乐观预期。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,在农产品商品方面,非商业性头寸大量累积,对冲基金、国际投行则是大量农产品多单的持有者。
面对国际投行的一致唱多,中证期货研究总监陈树韦却认为应该保持谨慎态度,“豆类产品的最大炒作理由就是天气原因,但是支持农产品疯涨的理由并不充分。目前来看,棉花、小麦的价格相对合理,豆类价格则偏高。”
陈树韦分析认为,“大宗商品市场中,豆类产品的定价权在国际市场,海外投行本身就是最大的仓单持有者。从今年年初开始,豆类价格就持续走高,即便是在5月欧债危机引发商品市场崩盘的过程中,豆类价格依然保持坚挺。国内机构在与国际投行的博弈过程中,往往胜多负少。目前海外投行继续在高位唱多,盲目跟风面临的风险极大。”
游资疯狂投机
国际投行不遗余力唱多,外盘农产品价格节节走高,国内投机资金的炒作热情也被充分调动起来。
7月9日,根据大商所收盘后公布的数据,,创出该品种上市以来单日成