文档介绍：互联网金融的未来之路
第一财经中国经济论坛 清华五道口全球金融论坛
一、 金融创新的发展与思考
主讲人：樊爽文中国人民银行支付结算司副司长
互联网金融发展的核心是风险管理，需警惕违纪违规现象打着创新名义合法化。
♦互联网金融存在过互联网金融的未来之路
第一财经中国经济论坛 清华五道口全球金融论坛
一、 金融创新的发展与思考
主讲人：樊爽文中国人民银行支付结算司副司长
互联网金融发展的核心是风险管理，需警惕违纪违规现象打着创新名义合法化。
♦互联网金融存在过热现象，应对用户进行风险提示教育。
♦金融产品的刚性兑付终会被打破。
♦网络支付的限额规定应作为结构性的保护措施予以广泛应用。
链接：美《乔布斯法案》
在互联网金融“众筹模式”于2009年在美国正式诞生后，美国证监部门在经过为期3 年的密切关注和深入研究后，随即于2012年颁布了《乔布斯法案》，该法案在法律层面承 认“众筹模式”合法性的同时，更对具体众筹项目的发行人融资和众筹投资人投资在数额上 以及众筹投资人的人数上，均作了上限设定，从而相对避免了 “众筹模式”可以沦为发行人 恶意圈钱的可能性。
众筹模式” 一般可以分为两种：
1、 带有赞助性质的众筹；（第一财经《创客星球》）
2、 股权众筹：明确的投资性质，融资额度和投资风险较大。
二、 金融创新背景下的第三方支付与监管
主讲人：王科进中国银监会法规部副主任
1、 第三方支付的身份识别应确保用户信息的完整性和一致性。
交易失败时需防止出现账户盗用、个人信息泄露等漏洞。
2、 第三方支付的监管应更注重事前的风险防范。
例如：道德风险，需准确把握资金流向，有效评估偿债能力。
3、 互联网金融需要解决借贷双方信息不对称的问题。
♦传统：尽职调查，风险评估
♦互联网金融：可通过电子商务交易记录、第三方支付消费记录等了解贷款人的信息。
三、 互联网金融时代的传统银行应对之道。
主讲人：马蔚华永隆银行有限公司董事长（招商银行原行长）
1、互联网金融的发展原因:
生态环境有利于互联网金融
传统银行的“大数原理”忽视了碎片、零星的需求，给第三方支付提供了发展空间。 例如：支付宝一一阿里小贷（数据积累）
金融产品（客户黏性）
2、互联网金融在支付、融资和财富管理等金融职能上对传统银行形成了挑战。
♦互联网金融是银行脱媒的加速器，对银行负债产生较大冲击。（银行利率未放开管制。） 银行应对：协议存款
♦第三方支付的最大威胁是切断了银行和客户的直接联系。（不了解需求）
•互联网金融改变了传统金融消费方式，场景化营销大大提升了用户体验。（腾讯抢红包） •互联网金融提高了金融平台的开放性，实现用户和银行的直接交流。
链接：脱媒 disintermediation
1、 定义
在金融领域，脱媒是指“金融非中介化”，存款人可以从投资基金和证券寻求更高回报 的机会，而公司借款人可通过向机构投资者出售债券获得低成本的资金，削弱了银行的金融 中介作用。
2、 好处
1） 脱媒在消除一些传统的工作的同时会创造出更多的职业。
在脱媒的过程中往往会创造出来许多各类新的不同形式的媒介。
2） 调整中国金融业格局，改变金融风险过度集中于商业银行的现状，提高资金效率。
3） 有助于促进资本市场特别是股市和债市