文档介绍：期货基本面分析
蝴蝶效应：
　美国气象学家爱德华·罗伦兹说：
一只蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”
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1、世界上任何2个事物都直接的产过剩，价格下跌，需求萎缩，
萧条-生产、需求均到最低水平
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货币政策因素：
利率（金融政策的影响）
汇率
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政治因素
“石油战争”，威廉、恩到尔
战争、政局、劳资纠纷等。
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政策因素
贸易壁垒等
国际性组织政策
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自然因素
气候、地震等等。
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基本面分析时应该注意的：
一、区别辨清技术分析和基本面分析的利弊。
二、基本面分析的误区。
三、基本分析的类型
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二. 基本面分析不应教条化

基本面本身并没有多头或空头的含义,多头和空头是相对于价格而言.
例:国家放消息要抛储大豆,由此供应过剩,目前大豆价格4000元/吨. 基本面确实称的上空头,,基本面是否还偏空??1000元/吨?
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例:世界大豆产量预计下降10%,,上月预估可能上升10%.
某些新闻看起来是新闻,但也许早已经被市场所消化,往往等消息出来的时候价格已经不会有太大的波动了.
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例:国家统计局发布消息称,今年大豆供应量较去年增加10%.有人立刻认为价格要下跌.
如把这个消息确定为,供应增加价格将下行是错误的,
因为也许今年的需求增加20%呢?
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根据报章媒体的文章,新闻报道或小道消息进行交易,
都是属于这个错误领域,当你对某一个品种做了即使准
确细致的分析后,发生时间可能在三星期后或三个月后!
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某一天你浏览报纸看到:”政府估计最近的南方大
风雪造成大面积白糖受灾,产量受到了损失.”
此时是否代表买进的机会??产量的重大损失?
有多大?如果全年产量是一亿吨,本次受灾1万吨,那
基本不会影响!
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生产成本不是价格的支撑因子

商品一旦完成生产之后,市场就不关心生产成本,价格是由目前的供/,那么价格将继续下跌到供/需恢复平衡为止.
生产成本是浮动的
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相对于既有的基本面资料来说,市场更重视

紧转松的过渡期,前述说法更为正确.
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:
内下搓,黄金价格大幅上行,受美元下行的因素,
商品价格出现上涨.
.
.
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重要的供给与需求数据,以及各月以及季度的数据变化,重视个成分的变动,借以预测价格变动的可能方向.
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WBMS（世界金属统计局）——06年至08年7月锌供应情况
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较平衡表提升一级,有直观的价格
与基本面信息的关系
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例:收成期价格低,收成后价格高.
下半年农产品多为涨势,受节日等因素造成
需求增加,;
年底需求旺盛.
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许多市场都呈现季节性的趋势,季节性因素
有时归总于基本面原因.
如农产品收成期,财政部年底作帐行为,国外
交易员休假行为.
当然也有反季节性因素,但往往受重要事件
影响,如:战争,国家政策等.
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大豆生产循环图
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六