文档介绍：资产负债表分析
由NordriDesign提供
企业变现能力最强的资产：流动资产
流动资产是流动性最强而收益性最差的资产
流动资产的规划是在流动性和收益性之间进行抉择的
流动资产的管理主要
财务报表分析
美国企业应收账款与坏账
应收款在外天数 坏账率
30天以内 4%
31~60 10%
61~90 17%
91~120 26%
然后，每增加30天 提高约3~4%
财务报表分析
企业收现系统
一个企业的收现系统需要设计用于收取现金的机构安排和程序,以实现在现金流转、商业银行之间进行很好的连接。
收现系统的目的就是尽量早地、尽量多地回收现金。回收时间越早，回收金额越多，收现活动的成效越大。
财务报表分析
应收帐款帐龄分析
100%
比重
10000
25000
5000
20000
120000
640000
820000
合计
10000
10000
F
10000
10000
E
10000
10000
20000
D
5000
5000
10000
20000
40000
80000
C
10000
90000
500000
600000
B
10000
90000
100000
A
超过
5个月
超过
4个月
超过
3个月
超过
2个月
超过
1个月
信用
期内
余额
顾客
财务报表分析
实务中的信用评价体系
指标
0
流动比率
≤1
1—
—
信用额度/股权
大于40%
30%-39%
20-29%
小于20%
债务/股权
2—
-2
经营年数
≤2
2-3
4-6
大于6
是否存在客户
N
Y
盈利增长
低
持平
升高
收入增长
低与持平
高
财务报表分析
实务中的信用评价体系— Stern Stewart公司的信用评价体系
总资产规模（系数：）
风险调整后的回报率=公司净利/总资本（5年）（系数：）
资产长期负债率=长期债务/总资产（3年平均）（系数：-）
总负债/股东权益（最近一年）
总资本投资比率=对子公司投资/总资产
-
财务报表分析
实务中的信用评价体系— Stern Stewart公司的信用评价体系
AAA
AA
A
BBB
BB
B
-
-
-
-
0-
--0
财务报表分析
企业破产预警工具:Z系数
1968年,Altman提出了Z系数。
Z＝(营运资本/总资产)+(留存盈利/总资产)+(纳税付息前利润/总资产)+(股权资本市场价值/债务账面价值)+(销售额/总资产)。
,,介乎于其间的为不明区.
Z系数适用于对上市公司进行破产预警分析.
财务报表分析
企业破产预警工具:Z`系数
Z`系数以账面价值取代了市场价值,适用于非上市公司.
Z`＝(营运资本/总资产)+(留存盈利/总资产)+(纳税付息前利润/总资产)+(股权资本账面价值/债务账面价值)+(销售额/总资产)。
,破产;~,不明区域;,安全.
财务报表分析
企业破产预警工具:Z``系数
Z``系数舍去了销售额周转率指标,适用于非制造业企业的破产预警.
Z``＝(营运资本/总资产)+(留存盈利/总资产)+(纳税付息前利润/总资产)+(股权资本市场价值/债务账面价值) 。
,破产;~,不明区域;,安全.
财务报表分析
企业破产预警工具：单变模型
预测企业破产最重要的财务指标依次