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实验3：套期保值方案设计
实验指导细则
：选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案，并分析基差变化对套期保值效果的影响。其目1
实验3：套期保值方案设计
实验指导细则
：选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案，并分析基差变化对套期保值效果的影响。其目的在于使学生掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析。
实验环境：实验室终端联接Internet,并安装“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。
实验内容与步骤：
（1）基于假设,选择你要保值的现货资产。可以假设自己是一个公司的董事长、一个农场主等。假设的角色不同,应该选择不同的套期保值策略。回忆套期保值策略的选择原则。要求每位同学至少构建一个多头套期保值策略、一个空头套期保值策略。所选现货资产既可是铜、原油、棉花等商品,也可是外汇（如美元/欧元）等金融资产。
（2）通过Internet网确定保值资产的当前现货价格，并如实记录相关数
据。保值资产的现货价格可以通过Google搜索引擎搜索，也可在有关期货交易所提供的相关数据中获取。以下是铜和棉花现货价格查询网址。
2
3）确定目标价格，确定是否进行套期保值。借助“世华财讯”系统提供的期货市场行情，结合当前保值资产现货市场价格，确定自己所希望实现的现货资产目标价格，进而决定是否应当进行套期保值。要求充分说明是否套期保值的理由。
4）构建套期保值策略。在上述假设基础上，确定套期保值期限（套期保值期限的确定应当与自己前期假设相吻合），合理选择期货合约，构建套期保值策略（如果所选期货合约为国内市场品种，应利用“世华模拟期货交易系统”建立相应期货头寸），并编制套期保值效果分析表，画出套期保值策略示意图。
表1空头套期保值效果分析表
现货市场（资产名称：）
期货市场
基差
构建
了结
盈亏
保值效果
3
表2多头套期保值效果分析表
现货市场（资产名称：）
期货市场
基差
构建
了结
盈亏
保值效果
5）适时跟踪基差变化，分析套期保值效果。借助“世华财讯”系统，跟
踪基差变化，记录分时基差变化情况（要求每10分钟记录一次基差），动态监测基差变化变化对套期保值效果的影响。
表3基差与基差变化情况跟踪记录表
序号
基差
基差变化（bb）
1
2
3
4
5
6
7
6）基于假设，分析套期保值效果。结合课堂讲授学到的知识，分别假定套期保值到期时可能呈现的基差数值（包括扩大和缩小两种情况），分析套期保值效果。可以结合表1、表2进行，期末现货价格与期货价格由自己假定，但需要体现基差扩大、缩小两种情况；体现价格上升、下降两种情况。以空头套期保值为例：
表4空头套期保值效果分析表（基差扩大、价格上升）
现货市场（资产名称：）
期货市场
基差
构建