文档介绍：第二章 投行组织结构
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第一节 投资银行的组织结构理论
一、投资银行组织结构的一般原理
组织结构就是人们为了达到共同目的而使全体参
加者通力协作的一种有效形式。
因组织结构规定了各组成人员的职商人-家族企业-现代公司制
现代投资银行的组织形式有：
（一）合伙制投资银行
1、家族合伙制投行：规模小，业务范围狭窄，合伙人几乎都
是家庭成员，遇有经营决策问题时，通常通过家族会议来解
决，由于业务单一，几乎没有分支机构，所以也无须划分和设
置部门。
优点：关系密切，家族合伙人一般都直接参与业务，拥有丰富
的专业技巧与经验，利益与企业命运相连。
2、有外部人参与的合伙制投行：家族外的有实力的人士，但
重要职位还是由家族成员把持，一定程度上提高效率。
现代合伙制投行可选择直线职能制、事业部制等。
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合伙企业的主要缺点：一是决策效率随着合伙人
数量的增加而降低；二是合伙人的调整受到合伙协
议的约束；三是合伙企业不具法人资格，要承担无
限连带责任；资金来源狭窄。
（二）混合公司制：是指在职能上没有什么联系的资
本组织或企业合并而成的规模很大的资本组织或企业。
特点：已具备现代公司制的特点，其中最大的特点是
规模庞大且涉足多个没有什么联系的业务领域。
因此，混合公司可采取事业部制或超事业部制的
组织结构，投资银行是作为它的一个事业部而存在。
若采取母子公司结构，投资银行则作为其全资附属子
公司而存在。
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现代投资银行多数采用股份公司的组织形式
（三）公司制投资银行
优势：有独立的法人地位；增强了筹资能力；
管理现代化
股份公司
股东大会
董事会
监事会
职能部门
（内部控制与核算中心）
功能部门
（利润中心）
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二、投资银行分支机构的设立
（一）设立形式
代理行
办事处
附属行
分行
埃奇法公司和协定公司
（二）设立分支机构的影响因素
所在国环境
母国环境
业务类型
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第三节 投资银行组织结构的现实模式
一、投资银行的主要组织
资本市场部
包括：公司财务部门、证券承销部门、并购部门、商人银行部门、
杠杆收购部门、私募证券部门、货币市场工具部门、优先股部门、
高收益债券部门、风险管理部门、掉期交易部门、交易与套利部门、
机构的资产管理部门、创新证券部、资产担保融资部门、不动产融
资部门、证券化部门、项目融资部门、产品融资部门、销售／回租
部门、风险资本部门、公众／市政融资部门、行业部门、私有化部
门、公司重组部门、第三世界债务一产权掉期交易部门
消费者市场部
投资研究部
其他
例如，商品交易和信息管理产品方面的业务
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二、西方投行的组织架构
西方投行大多根据各自规模、业务要求和发展战
略的不同而采取不同的组织结构形式，并随着技术进
步和市场环境的发展变化不断加以调整。
（一）客户驱动型——美林证券
基本特点：以客户为核心，即在部门设置上突出
客户服务的特点，按照客户的不同性质划分相应的业
务部门。
（二）业务驱动型——日兴证券
基本特点：以业务为核心，即在部门的设置上突出
业务品种的重要性，按照业务种类的不同划分相应的
职能部门。
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（三）客户与业务交叉——摩根斯坦利
基本特点：将业务和客户结合起来，按照客户的需
要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预
期目标。
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股东大会
董事会
执行管理委员会
董事办公室
审计委员会
风险管理委员会
薪酬委员会
业务管理
全球营运
内部管理
人
力
资
源
部
稽
核
部
财
务
部
法
律
部
风
险
管
理
部
信
息
技
术
部
亚
太
区
欧
洲
、
中
东
及
非
洲
地
区
拉
丁
、
加
拿
大
区
日
本
澳
洲
、
新
西
兰
区
私
人
客
户
部
机
构
客
户
部
资
产
管
理
部
固
定
收
益
部
各大区附属及联营公司
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股东大会
董事会
证券管理科
交易监督科
审计办公室
法定审计委员会
管理委员会
海
外
发
展
集
团
地
区
部
所
有
权
集
团
产
品
集
团
资
产
管
理
部
公
司
中
心
所
有
权
科
日
兴
本
金
投
资
研
究
科
金
融
产
品
科
股
票
科
产
品
开
发
科
基
金
营
销
科
保
险
科
养
老
金
计
划
科
投
资
信
贷
科
基
金
分
析
科
美
国