文档介绍：投资理财培训班讲义-投资管理
一 资金运用已成为寿险业竞争的关键
二 保险资金运用的历史沿革
三 中国人寿资金运用体制基本框架
四 什么是独立帐户
五 投资目标和投资策略
六 投资范围及投资工具
七 投资决策与风险控制
八 中国人寿资2
实行前台、后台分开的原则，根据现有投资渠道，资金运用中心重点经营银行存款、长短期债券、基金投资和回购业务以及分红账户管理业务。
为了明确各环节的职责，资金运用中心下设10个部：投资分析部、组合管理部、债券投资部、银行业务部、基金投资部、分红账户管理部、投连账户管理部、交易管理部、财会监督部、综合管理部。
5 业务运作体系
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投资前评估
投资中监控
投资后稽核
6 风险控制体系
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公司对资金运用中心下达年度考核指标，包括实现收益率和综合收益率，实行投资业绩与收入分配挂钩。
参照资本市场的分配方式，实行基础工资+绩效工资+奖金的分配模式。
完成目标收益率，取得基础工资和绩效工资；
超额完成目标收益率，按一定比例提取奖金；
未完成年度考核指标，则按同比例扣减绩效工资。
建立与激励对称的惩罚机制，实行末位淘汰制。
7 分配激励体系
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实行新的人力资源管理办法，培养一支年轻化、专业化、高素质的投资人才队伍。
公司对资金运用中心员工实行分级管理；员工一律实行聘用制，按合同管理；改变资金运用部门的行政等级制，实行投资经理等级制。
全面推行竞争上岗，实行末位淘汰制。
通过对外招聘和自己培养两条路，组建一支有实力的投资人才队伍。
8 人才队伍体系
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四、什么是独立帐户
发展背景
基本概念
分红、投连与传统帐户的区别
我公司分红保险投资帐户特点
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早期，寿险产品少，金融市场小，产品对安全性要求高、对收益性和流动性要求较低，主要投资中长期债券，投资谨慎、保守、被动。资金性质相同，对投资要求无差别。
70年代以来，保险产品创新，万能寿险、变额寿险等投资型新产品产生，寿险投资在兼顾安全性的同时，对收益性和流动性要求上升。其相应的资金对投资管理的要求各异，独立帐户产生。
我国2000年出现投资型保险，目前分红保险、投资连接保险和万能保险均采用独立帐户方式进行投资管理。
1、 发展背景
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☆ 独立帐户是指对于投资型保险按险种或其资金来源、性质的不同在资金运用中设立的相互独立的投资管理帐户，各帐户独立核算投资损益。
2 、独立帐户的概念
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3、分红、投连与传统帐户的区别
项目
投资连接
分红保险
传统非分红保险
投资风险
保户承担
保险公司承担
保险公司承担
收益性
收益不固定
收益保底但不固定
收益固定
资金运作
独立帐户
独立帐户
一般帐户
现金价值
随帐户价值变化而变化
不固定但保底
固定
死亡、全残给付金额
取帐户价值或保额两者较高者
保额+红利
保额
利益来源
投资运作
保底+利差+死差+费差
固定
资金管理运作
较透明
半透明
不透明
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资金来源独立 独立的银行帐户
资金运用独立 独立的投资帐户
投资损益核算独立
4、我公司分红保险投资特点
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1、投资目标
2、分红投资优先原则
3、资产负债匹配原则
4、分散投资原则
五、投资目标和投资原则
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在确保资金安全的前提下，采取积极而又稳健的投资策略，并注重资产的流动性，通过合法合规的投资运作，努力实现独立帐户资产的长期增值。
投资目标
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★ 投资品种优先，即好的投资品种，如利率较高的协议存款、收益率或价格增长潜力较好的债券、优质基金等在数量或额度有限的情况下优先满足分红保险投资的要求；
★ 交易时间、价格优先，即在二级市场交易中，同一投资品种（如基金）在分红险和传统险资金都需要买入或卖出时，分红险资金优先、优价买入或卖出；
★ 中心投资管理的重中之重，各业务部门都积极配合帐户的投资运作。
分红帐户投资优先原则
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根据公司负债情况即各款保单情况，按其利率高低、期限长短在资本市场寻求相应产品与其匹配。
实行资产流动性管理，要以现金流量最小化，可用资金最大化为目的，实行科学的资产负债比例管理，逐渐实现按产品类型安排资金运用。
资产负债匹配原则
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选择风险程度不同，相关性各异的投资工具，构造投资组合，以分散整体投资风险。通过组合投资，实现一定风险水平下的较高投资收益，或在较低的风险水平下实现既定的投资目标。
分散投资原则
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六、投资范围与投资工具
商业银行：协议存款
交 易 所： 证券投资基金