文档介绍：第四章
外汇交易
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目 录
外汇市场
即期外汇交易
远期外汇交易
外汇期货交易
外汇期权交易
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外汇市场
外汇市场的含义
（2）如果投入100万英镑或100万美元
套汇，利润各为多少？
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即期外汇交易
（1）判断是否存在套汇机会
① 将单位货币变为1：
多伦多市场：GBP1 =
② 将各市场汇率统一为间接标价法：
伦敦市场： GBP1 =
纽约市场： USD1 =
多伦多市场： CAD1 =
③ 将各市场标价货币相乘：
× × = ≠1
说明存在套汇机会
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即期外汇交易
（2）投入100万英镑套汇
GBP100万 USD142万
USD142万
投入100万英镑套汇，（不考虑交易成本）
伦敦
纽约
多伦多
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即期外汇交易
（3）投入100万美元套汇
USD100万 CAD158万
CAD158万
投入100万美元套汇，
（不考虑交易成本）
纽约
多伦多
伦敦
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远期外汇交易
远期外汇交易
直接报价法
（与即期汇率报价方法相同）
报点数法
（只报出远期汇率与即期汇率的差价）
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远期外汇交易
远期汇率的报点数法
◆ 在直接标价法下:
远期汇率 = 即期汇率
◆ 在间接标价法下:
远期汇率 = 即期汇率
◆ 简单计算远期汇率的方法
★ 无论是什么标价法，也无论是买价还是卖价，只
要是小数在前大数在后即相加，否则即相减。
+升水
-贴水
-升水
+贴水
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远期外汇交易
3. 远期外汇交易的作用
（1）趋避国际经济交易中的汇率风险
◆ 进出口商利用远期外汇交易的避险；
◆ 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险；
（2）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险
（3）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）
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远期外汇交易
例3:
2000年7月20日，中国某企业与一法国进口商签订了一份贸易合同，3个月后将收入100万欧元。，。由于欧元对美元一直出于疲势当中，为防范欧元进一步贬值带来的风险，客户与中国银行签订了远期合同。规定客户到期时，。
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远期外汇交易
7月20日后，；10月23日，。但由于客户已远期结汇，锁定了欧元对人民币的汇率风险，，。假设客户没有采取任何措施，，，（%）。
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远期外汇交易
例4:
2003年10月5日，上海某企业与德国一企业签订了一个30万欧元的进口合同，商定3个月后货到付款。当时欧元汇率正处于上升势头，上海这家企业决定与银行做远期欧元售汇业务进行避险。这天即期汇率为1欧元=，3个月远期汇率为1欧元=，该企业按这样的汇率与银行签定了30万欧元的远期买入合约。到了2004年1月5日汇率变为1欧元=，但该企业仍然可以按合同以1欧元=，即该企业锁定