文档介绍：酒店行业分析报告
目录
第一部分酒店经营管理模式 2
一 . 特许经营 2
二 . 委托管理 2
三 . 带资管理 2
四 . 联销经营 3
第二部分代
企业高管人数：
9 人。
股票代码： WYN （NYSE）。
总市值：
亿美元。
集团部门划分：酒店集团（ Wyndham Hotel Group
），度假经营和租赁（ RCI），
度假网络（ Wyndham Vacation Ownership
）。
酒店数量： 7670 家，其中经济型 7000+
，高星级 400+ 。
房间数量：
万间。
旗下酒店品牌：
15 个。
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商业模式
温德姆环球的业务由三大块构成：温德姆酒店集团（ Wyndham Hotel Group ）、
温德姆假期交换和租赁业务（ Wyndham Vacation exchange and rentals business ）、
温德姆分时度假业务（ Wyndham Vacation ownership business ）。
温德姆酒店集团是世界上最大的酒店集团之一，其酒店业务遍及各个层次，从五星
级酒店到经济型酒店，该部分的收入主要是基于各类服务费，为温德姆集团提供经常性
的收入来源，该业务的特点在于只需要少量的资本投资，于此同时能够产生稳健的现金
流。
温德姆假期交换和租赁业务是世界上最大的基于会员的度假交换网络以及世界上
最大的专业度假租赁服务的提供商。通过这项业务，温德姆为分时度假的开发商和业主
的提供度假交换服务和产品、分销系统和网络访问服务。该业务的特点在于只需要少量
的资本投资，于此同时能够产生稳健的现金流。
温德姆分时度假业务在将度假村的使用权销售给个体消费者的同时还为消费者提
供短期融资服务，此外还为度假村提供物业管理服务。该业务一般需要大量的初期资本
投资，温德姆的策略是充分利用其规模优势市场影响能力和专业知识，从而实现低资本
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支出的目标。
温德姆的三大业务有其共有的特点：最大限度的降低初期的资本投资，通过提供特
许经营、物业管理服务以及分销网络等各类服务，实现 fee-for-service 盈利模式。
（1 ）运营模式
截止 2014 年 12 月 31 日，温德姆酒店集团运营模式及相应酒店数量如下：
Business Models Hotels %
特许经营 7585 %
委托管理 58 %
带资管理 2 %
其中，温德姆集团的特许经营模式，排名全球第一。
（全球排名第二为精品国际，截止 2014 年 12 月 31 日授权酒店数 6300 家。）
2 ）盈利模式（ Fee-for-Service ）
温德姆集团还是延续着大多数酒店集团所使用的商业模式：通过特许经营权和提供
管理服务收取费用为主要盈利模式。温德姆的收入中接近 60% 的收入来源于提供各种
服务收取的费用（这种业务被称为业务服务费，即 Fee-for-Service ），其中酒店集团
三种运营模式下的盈利模式分别为：
① 特许经营（特许协议年限： 15-20 年）
集团向特许酒店收取以下费用：
a. 特许加盟费；
b. 特许权使用费；
c. 市场推广费；
d. 预订佣金；
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其他服务费。
其中， b 、c、d 三项费用均按照各特许经营酒店总客房收入的百分比收取。估算平
均预订佣金比例为 16% （假设条件：酒店收入的 60% 来自预订收入，故有预订佣金比
例= 佣金收入 /