文档介绍：《金融工程》多媒体课件
金融工程学
主讲：唐亚晖
联系电话
《金融工程》多媒体课件
2
金融工程学与金融工程师
金融工程学是80年代末、90年代初出现的一门新兴学科。它将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主s）发表了著名论文“期权和公司债务定价”，在一系列假设条件下第一次提出了完整的期权定价模型，即B—S模型，在金融理论发展上做出了最具革命的里程碑性质的贡献。
《金融工程》多媒体课件
14
现代金融学的发展（四）
在七十年代末罗伯特·默顿（Robert Merton）为分析金融学奠定了大量的数学基础工作，八十年代达莱尔·达菲（Darrel Duffie）等人在不完全资本市场一般均衡理论方面的研究，取得了一系列重要成果，酝酿了一系列金融理论的重大突破，金融学领域中分析技术发展的速度显著加快。
《金融工程》多媒体课件
15
现代金融学的发展（五）
八十年代以来，随着金融理论、公司理财、金融创新、金融投资的迅速发展，数理分析技术、电脑技术、通信技术、自动化及系统工程等全面导入金融领域。
八十年代末期，一些从事金融、财务理论和应用研究的领先学者开始意识到，金融学作为一门科学正在经历第二次根本性的变革。
《金融工程》多媒体课件
16
金融工程的产生（一）
金融学正从分析的科学向工程的科学转变。
海恩·利兰德、马克·鲁宾斯坦和史密森都开始谈论金融工程新科学，开始认识到现代金融学、信息技术和工程方法的有机结合，就是金融科学的工程化。
《金融工程》多媒体课件
17
金融学
信息技术
工程方法
金融工程
“工程”这个词基本的含义是由几个要件组成一个复杂的系统，再加上其它的工具作为辅助一起工作，经过相应的调整后，最终能够获得某种功能上的完善和改进。
《金融工程》多媒体课件
18
金融工程的产生（二）
1988年约翰·芬尼迪（John Finnerty）在公司财务的背景下，给出了金融工程的正式定义，他是较早意识到金融科学步入工程阶段的学者。
《金融工程》多媒体课件
19
金融工程的产生（三）
在八十年代初，许多具有创新思想的银行家和金融业从业人员开始从新的角度认识自己的行业，金融工程被人们所认识，并且一些有远见的人以“金融工程师”作为其职业名称，为数不多的金融机构创立了金融工程部门。
《金融工程》多媒体课件
20
金融工程的产生（四）
1992年一部分高级学者和银行金融业实务人员组建了金融工程师的第一个专业性学会，即现在所称的国际金融工程师学会（International Association of Financial Engineer IAFE）。
随着时间推移，金融科学工程化方面的研究工作越来越深入，金融学科的工程化——金融工程已被人们所接受。
《金融工程》多媒体课件
21
约翰·芬尼迪与金融工程
1988年，金融工程的创始人之一约翰·芬尼迪（John Finnerty）在《金融管理》杂志上发表的论文“公司财务中的金融工程”中对金融工程进行了如下描述：
“金融工程是将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟）设计、开发和实施新的金融产品，以创造性的解决金融问题”。
《金融工程》多媒体课件
22
金融产品
广义的金融产品是，它即包括金融商品（所有在金融市场交易的金融工具（亦称为有价证券）如股票、债券、期货、期权、互换等），也包括金融服务（结算、清算、发行、承销等），而设计、开发和实施新型金融产品的目的是为了创造性的解决金融问题，因此金融问题的解也可以看作是金融产品。
《金融工程》多媒体课件
23
芬尼迪将金融工程的研究内容分成三个方面：
一是新型金融工具的设计与开发，这部分内容是目前金融工程学研究的主要领域，从互换、期权、远期利率协议到指数期货、利率下限、上限、证券存托凭证等均属此列。
二是为降低交易成本的新型金融手段的开发，这包括金融市场套利机会的发掘和利用，交易清算系统的创新等，目的是为了充分挖掘盈利潜力，降低“管制成本”。
三是创造性地为解决其某些金融问题提供系统、完备的解决办法，包括各类风险管理技术的开发与应用，现金管理策略的创新，公司融资结构的创新，企业兼并收购方案的设计，资产证券化的实施等。
《金融工程》多媒体课件
24
教材中引用的定义及进一步解释
在本教材中马歇尔（John·F·Marshall）与助手班赛尔（Vipul·k·Bansal）引用了约翰·芬尼迪的定义，并进一步阐述了定义中提到的“创新”和“创造” 的涵义。
《金融工程》多媒体课件
25
二、金融工程的概念与范围
金融工程的定义：金融工程包括创新型金融工具与金