文档介绍：1 上海大学 2014 ~ 20 15 学年春季学期试卷成绩课程名: 股市投资策略课程号: 0400J007 学分: 2 应试人声明: 我保证遵守《上海大学学生手册》中的《上海大学考场规则》,如有考试违纪、***行为,愿意接受《上海大学学生考试违纪、***行为界定及处分规定》的纪律处分。应试人应试人学号应试人所在院系题号一二三四五六七八九得分一、小论文: (内容有关股市投资,字数 3000 左右,按 100 分计,占课程考核成绩 50% ) 论文评语: 论文选题有理论意义和现实意义,对中国股市与国家宏观经济进行了有益的探讨,观点基本正确,论述有理有据,结构合理,层次分明, 引用资料较好,文字表达清晰,论文形式符合要求。论文成绩: 二、模拟炒股成绩: (占课程考核成绩 50% ) 模拟炒股成绩自评( 100 分制,按模拟炒股成绩评定标准自评): 100 分盈利 20837, 盈利率=20837 / 200000=% 模拟炒股成绩(核实):2 中国股市与宏观经济的关系探讨摘要中国股市在一定程度上是“政策市”,宏观经济的调控对于股市的影响很大。本文首先运用数据对股市与经济的关系进行探讨,观察股市指数变动背后隐藏的规律。接着分析这种规律产生的原因,最后给出投资者如何更好的跟着国家的脚步进行投资的建议。关键词中国股市;宏观经济;关系; 宏观经济运行状况是投资者对股市进行投资的重要因素之一,在全球各大证券市场中,都或多或少的收到国家宏观调控的影响。中国证券市场作为一个新兴市场,目前市场还不够成熟,根据相关研究结果显示,中国证券市场与经济联动性相对较高,由此证明中国证券市场尚未完备。一、宏观经济与股价联动概念宏观经济指总量经济活动,即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态,如总供给与总需求;国民经济的总值及其增长速度; 国民经济中的主要比例关系;物价的总水平;劳动就业的总水平与失业率;货币发行的总规模与增长速度;进出口贸易的总规模及其变动等。早在上世纪 80年代,R oll 以美国证券市场为研究对象,利用 CAPM 和APT 定价模型探讨市场、行业和公司信息对股票价格波动的解释能力,以R ^2值作为股票联动的测度指标,分析发现股价联动性越高(即R ^2值越大),股价中所含有的公司信息越低,私有信息通过知情交易进入股价的份额也越少。Morck 等在国家层面探讨了不同国家间股价联动的差异,分析发现,在新兴市场由于知情交易的缺乏,股价中包含的公司信息少,但市场信息多,因而股价的联动性强(R^2值大)。相反,在欧美等发达国家,由于市场效率的增加,股价中更多地包含了公司基本面的信息,因而股价的联动 3 性弱(R^2值小)。在40个样本国中,中国证券市场股票价格变动的同步性位列第二, 仅次于波兰。针对中国证券市场股价的联动性,国内外学者也进行了积极的探索,并取得有意义的结果。游家兴等承袭 Morck 等的研究方法,以R ^2度量股价波动的同步性。结果发现,随着我国证券市场的逐步完善,股价波动的同步性逐渐减弱,股价中反映的公司特质信息越来越丰富。二、 2015 中国经济与股市现状概况股市向来有“经济晴雨表”的称号, 2015 年中国宏观经济表现并不良好,经济下行压力大。中国一季度 GDP 同比增长 7%,这是自 2009 年一季度以来最低