文档介绍：美 国 货 币 政 策 分 析
姓名：XXX
系别：工商管理系
专业：人力资源管理10XX
学号：XXXX
日期：2012年X月X日
政策需要协调配合。财政政策实施作用大、速度快和预测性 强，但决策时间比较长，必须经过立法和国会审批等程序，有时候其决策的时滞 会使政策实施赶不上经济形势的变化；而货币政策决策快、独立性强，受政治干 扰小。财政政策作用的主要对象是消费支出，特别是税收政策主要影响消费；而 货币政策作用的主要对象则是资本支出，影响主要体现在投资方面。所以，只有 财政政策与货币政策互相搭配、协调配合，才能取长补短，实现预期的宏观经济 调控目标。美国的财政政策和货币政策配合比较好，二者既有分工又有合作。财 政政策主要解决经济长期增长问题，货币政策主要调节短期经济波动。解决经济 萧条问题，通常以财政减税政策为主；解决通货膨胀问题，通常以紧缩的货币政 策为主。美国财政部长、美联储主席和总统经济顾问之间建有协调机制。美国财 政部长和美联储主席经常会面共商经济大计，财长慎重提出货币政策建议，以使 中央银行保持独立性;美联储尽管独立性很强，在决策时也要考虑对财政政策的
影响。
美国财政政策与货币政策协调配合的方式有两种。一种是同向搭配，包括“双 松”搭配和“双紧”搭配：前者指扩张性财政政策与扩张性货币政策的组合；后 者指紧缩的财政政策与紧缩的货币政策搭配。另一种是逆向搭配，包括“松紧” 搭配（即扩张缩性货币政策的配合）和“紧松”搭配（即紧缩性财政政策和扩张性货 币政策的搭配）。“双松”或“双紧”政策搭配，一般适用于比较极端的经济情况。
“双松”的财政货币政策搭配，适用于社会总需求严重不足并且存在着相当大的 通货紧缩 缺口的情况；“双紧”的财政货币政策搭配，适用于经济明显过热、通 货膨胀严重的情况。在美国宏观经济调控中，“松紧”搭配的政策是经常被采用 的。一般来说，当经济中存在通货膨胀但又不太严重或经济增长较低但又不是全 面衰退的情况下，为实现经济稳定发展，常常采取“松紧”式政策搭配或者“紧 松”式政策搭配。究竟采用何种搭配方式，要视当时国家面临的经济问题和主要 矛盾来定。
六、以下是美国2008年的财务和货币政策举例
一、 原有的货币政策
1、 公开市场操作。
美联储频繁使用了公开市场 操作。除通常采用的隔夜回购交易外，根据需要， 还多次使用14日回购交易等满足市场持续流动性需求。注入流动性更高达350 亿美元，远远超过十亿美元日均交易规模。
2、 降低联邦基金基准利率。
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价 格均可根据这一基准利率水平来确定。美联储通过降低基准利率来影响整个金 融体系的整体利率水平，并影响市场流动性。因此，尽管面临通胀的压力，美联 储共7次下调联邦基金基准利率，金融危机恶化升级之后3次调降基准利率累 计175个基点，目前，美国基准利率在0% — %之间，已处于历史最低水平。
3、 降低贴现率。
贴现利率政策是美联储通过制定或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货 币市场的供应和需求，通过规定贴现票据的资格来控制资金投向的一种金融政 策。%下调至5