文档介绍：第七章 营运资金管理
第一节 营运资金管理概述
【知识点一】营运资金的基础知识
一、概念
营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金=流动资产一流动负债
【提示1】流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个
现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充
所给企业造成的损失
负相关
二、存货模型
思路：交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量，就是最佳现金持有量。
C*应当满足：机会成本二交易成本,
(C*/2)XK= (T/C*)XF,可知:
C^=V（2T X F）fK
三、随机模型（米勒－奥尔模型）
随机模型思路：企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范 围，制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上 限（H）时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降到R）。当现金量降到控制下限（L） 时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升到（R）。若现金量在控制的上下限之内， 便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。
【提示】适用对象：现金流入、流出不稳定情况下确定现金最佳持有量。所有企业都 适用，计算出来的现金持有量比较保守。
【例题】设某公司现金部经理决定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差6为 1000元，持有现金的年机会成本为14%，，b = 150元。根据该模型, 可求得：
+ 10000 = 16 S37 （元）
n ^3 X 150 X 1DDD
k=\
H = 3X16 607 — 2X10000 = 29 821 （元）
该公司目标现金余额为16607元。若现金持有额达到29821元，则买进13214元
的证券；若现金持有额降至10000元，则卖出6607元的证券。 H=3X16 607—2X10000
=29 821（元）
知识点三】现金管理模式
、收支两条线管理模式
目
的
减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率；以实施收支两条线为 切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益。
资 金 流 向
设置两个账户（收入户和支出户），收入进收入户，由企业资金管理部门 （内部银行或财务结算中心）统一管理；支出须从支出户里支付，由收入 户划拨而来，严禁现金坐支。
构
资
确保所有收入的资金都进入收入户，加快资金的结算速度，压缩资金在结
金
算环节的沉淀里；在调度环节上通过动态的现金流里预算和资金收支计划
建
流
实现对资金的精确调度；在支出环节上，根据“以收定支”和“最低限额
量
资金占用”的原则从收入户按照支出预算安排将资金定期划拨到支出户。
资 金 流 程
①关于账户管理、货币资金安全性等规定；②收入资金管理与控制；③支 出资金管理与控制；④资金内部结算与信贷管理与控制；⑤收支两条线的 组织保障等。
二、资金集中管理模式
司库制度，一般都包括以下主要内容：资金集中、内部结算、融资管理、外汇管理、
支付管理等。
【提示】其中资金集中是基础。
统收统
支模式
特点：企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或 子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现 金收支的批准权高度集中。
有利于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监 控现金收支，降低资金成本。
不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以 致降低整个集团经营活动和财务活动的效率
拨付备
集团按照一定的期限统拨给所有所属分支机构或子企业备其使用的一定数
用金模
额的现金。各分支机构或子企业持有关支出凭证到集团财务部门报销以补
式
足备用金
结算中
企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机
心模式
构
内部银
行模式
将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一 种内部资金管理机构。内部银行通常具有三大职能：结算、融资信贷和监 督控制
财务公
司模式
经营部分银行业务的非银行金融机构。其主要职责是开展集团内部资金集 中结算，同时为集团成员企业提供包括存贷款、融资租赁、担保、信用鉴 证、债券承销、财务顾问等在内的全方位金融服务
提示】实质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现。
知识点四】现金收支日常管理
一、现金周转期
经营周期二存货周转期+应收账款周转期
现金周转期二经营周期一应付账款周转期
现金周转期二存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期
存货周转期二存货平均余额/每天的销货成本
应收账款周转期二应收账